타이핑양석영은 AI 발전에 따른 반도체 시장의 회복과 고순도 석영 재료의 국산화에 따른 수혜가 기대된다. 궈진증권은 동사에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
반도체용 석영 재료와 석영사는 글로벌 장비사 및 웨이퍼 제조사의 직접 인증이 필요해 진입 장벽이 높다.
동사는 국내 기업 최초로 도쿄일렉트론(TEL)의 확산 공정 인증을 통과했으며, 램리서치(LAM), 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT) 등 해외 주요 장비사의 인증을 획득했다.
또한 자체 생산한 석영사가 글로벌 장비사 및 국내 대형 메모리 웨이퍼 기업의 인증을 통과하며 국산화 대체 선두 자리를 굳혔다.
동사는 현재 연간 생산력 10만 톤 규모의 고순도 석영사 생산 능력을 갖추고 있으며, 반도체 석영 재료 3기 프로젝트를 건설 중이다.
2026년 5월에는 연간 생산력 450톤 규모의 합성 석영 재료 프로젝트가 착공해 6N급 합성 석영사 배치를 가속화하고 있다.
광섬유 분야에서도 해외 핵심 고객사와의 협력을 심화하고 있으며 신규 생산라인은 2026년 말 완공될 예정이다.
광섬유 업계가 새로운 경기 상승 주기에 진입하면서 고순도 석영 튜브 및 타깃 등 핵심 부자재 수요가 함께 증가하고 있다.
궈진증권이 전망한 글로벌 시장 규모와 타이핑양석영의 향후 실적 추정치는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| 글로벌 반도체 시장 규모 | 9,755억 달러 (+26%) | – | – |
| 글로벌 반도체 석영 재료 시장 규모 | 약 49억 달러 | – | – |
| 동사 매출액 (위안) | 13.6억 (+35%) | 20.6억 (+52%) | 28.2억 (+37%) |
| 동사 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 3.4억 (+121%) | 7억 (+107%) | 10.5억 (+50%) |
| 동사 예상 PER (배) | 106.2 | 51.2 | 34.2 |
실적 성장에 발맞추어 동사의 지배주주 귀속 순이익은 고속 성장할 것으로 예상된다.
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