중우증권은 건자재 업종이 장기간 이어진 업황 부진을 거치며 구조적인 체질 개선 단계에 진입했다고 평가했다.

특히 2025~26년을 기점으로 업황 안정화가 진행되면서 시장점유율 확대와 제품 다변화에 성공한 선도기업들의 수익성 개선이 본격화될 것으로 전망했다.

가장 주목받는 분야는 소비재 건자재다.

방수재, 도료, 석고보드 등 주요 품목들은 수년간 치열한 가격 경쟁으로 수익성이 크게 훼손됐지만 최근 정부의 과잉 경쟁 방지 정책과 가격 정상화 움직임이 나타나고 있다.

실제로 2025년 이후 방수재와 도료, 석고보드 업체들은 잇따라 가격 인상 계획을 발표하고 있다.

과거 중소업체 중심이었던 시장 구조가 대기업 중심으로 재편되면서 규모의 경제 효과가 커져 선도업체들의 경쟁력이 강화되고 있다.

가장 성장성이 높은 분야는 유리섬유다. 전자용 유리섬유 시장은 인공지능 산업 확대의 직접적인 수혜를 받고 있다.

고성능 서버와 인공지능 가속기, 고속 네트워크 장비에 사용되는 고기능성 인쇄회로기판 수요가 증가하면서 저유전 특성을 갖춘 전자용 유리섬유 수요가 급증하고 있다.

따라서 주식시장이 고평가 성장주에서 저평가 가치주로 관심이 이동할 경우 건자재 업종은 실적 회복과 밸류에이션 정상화 등 동반 상승 국면에 진입할 가능성이 높다고 분석했다.

중우증권 리포트에 따른 주요 건자재 분야의 시장 동향과 기술적 특징은 다음과 같다.

인공지능 산업 성장이 전자용 유리섬유 수요 확대로 이어지는 전방 산업의 연쇄 관계는 다음과 같다.

최종 전방 산업	핵심 부품 및 장비	요구되는 소재 특성
인공지능 산업 확대	고성능 서버, 인공지능 가속기, 고속 네트워크 장비	고기능성 인쇄회로기판 수요 증가
소재 수요 급증	전자용 유리섬유	저유전 특성 보유

업계 주요 관심주 중국거석(600176.SH), 동방우홍(002271.SZ), 산커수페인트(603737.SH), 베이신건축자재(000786.SZ), 해라시멘트(600585.SH), 화신시멘트(600801.SH)

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[건자재] 구조조정 마무리, 소비재·유리섬유 중심 회복세