CETC란톈(688818.SH): 상업 우주 고성장 수혜주, 목표가 100위안

중항증권은 우주항공 전원 분야의 선두 기업으로서 상업 우주 시장의 고성장 수혜와 신사업 확장이 기대되는 CETC란톈에 투자의견 ‘매수’와 목표가 100위안을 제시했다.

2025년 동사의 매출은 전년 대비 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 감소했다. 매출총이익률은 25.33%를 기록했다. 순이익률은 9.97%를 기록했다.

2026년 1분기 매출은 제품 인도에 따른 매출 인식 확대로 전년 동기 대비 증가했다.

지배주주 귀속 순이익은 0.15억 위안을 기록했다.

핵심 사업인 우주 전원 부문의 2025년 매출이 시장 개척과 판매량 증가에 힘입어 전년 대비 증가하며 전체 성장을 견인했다.

신에너지 응용 부문 매출은 증가했으나 특수 전원 부문 매출은 감소했다.

동사는 15억 위안 규모의 모집 자금을 우주 전원 시스템 산업화 프로젝트에 투입할 예정이다.

자체 생산 및 테스트 역량을 대폭 강화하고 장비 임차 비용을 절감하여 수익성을 높일 계획이다.

중국의 저궤도 위성 성좌 대규모 구축과 상업 우주 시장의 고성장에 따라 신뢰할 수 있는 우주 전원 수요가 급증하고 있다.

동사는 국내 우주 전원 시장의 약 50.5%를 점유한 핵심 공급업체로서 ‘국망성좌’, ‘천범성좌’ 등 주요 프로젝트 추진으로 인한 수혜가 기대된다.

이와 더불어 특수 전원 부문의 수주 회복과 신제품 출시, 나트륨 이온 배터리 기반의 마이크로 그리드 및 ESS 등 신에너지 사업 다각화를 통해 장기 성장 동력을 확보했다.

연도별 및 분기별 실적 추이

2025년 부문별 매출 현황

CETC란톈 향후 실적 전망치

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