중원증권은 5월 태양광 산업 지수가 반등세를 보였으나 국내외 수요 둔화와 재고 누적으로 구조조정 압박이 커지고 있는 것으로 나타났다고 밝혔다.

2026년 5월 25일 기준 태양광 산업 지수는 5.76% 상승하며 상하이 지수 수익률 2.38%를 크게 웃돌았다.

현재, 국가 차원의 연산 능력과 신재생에너지를 통합하는 ‘연산과 전력의 협동’ 정책이 본격화되면서 신형 에너지저장시스템, 그리드 형성형 인버터, 데이터센터 배전 등 전방 밸류체인의 새로운 수요 창출이 기대된다.

그러나 시장 데이터는 여전히 냉각된 상태를 보여준다.

2026년 4월 국내 신규 태양광 설치 용량은 전년 동기 대비 급감했다.

1월부터 4월까지의 누적 신규 설치 용량 역시 감소세를 보였다.

중국태양광협회는 2026년 연간 신규 설치 규모가 2025년 대비 감소할 것으로 전망하고 있다.

해외 수요 또한 세금 환급 보너스 기간이 종료되면서 위축세가 뚜렷하다. 4월 태양광 모듈 수출액은 전월 대비 32.42% 감소했다.

중원증권은 현재 태양광 산업이 혹한기를 지나고 있으며, 연속된 실적 악화와 현금흐름 압박으로 인해 기업들이 외형 성장보다 수익성 관리에 집중해야 하는 시점이라고 분석했다.

따라서, 향후 시장 정상화의 핵심은 재고의 소진과 공급 과잉 해소에 있으며, 에너지 저장장치용 인버터 분야와 우주 태양광 소재 및 장비 선도 기업을 중심으로 접근할 것을 권고했다.

관심주: 디얼레이저(300776.SZ), 진보카본(688598.SH), 징성기전(300316.SZ), 구더웨이테크(688390.SH), 마이웨이테크(300751.SZ)

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[태양광] 지수 반등, 구조조정 압박은 가중