산시(山西)증권은 중지쉬촹이 글로벌 광모듈 시장에서의 절대적인 주도주 지위를 유지할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 급증했으며, 지배주주 귀속 순이익도 늘어났다.
비경상 손익을 제외한 순이익도 증가해 가파른 성장세를 증명했다.
매출총이익률은 46.1%를 달성하며 역사적 최고치를 경신했다.
중지쉬촹 2026년 1분기 실적 현황
| 구분 | 2026년 1분기 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출 | 195억 위안 | 192.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 57.3억 위안 | 262.3% |
| 비경상 손익 제외 순이익 | 57.2억 위안 | 264.6% |
| 매출총이익률 | 46.1% | – |
동사는 글로벌 클라우드 업체가 AI 시대 속 컴퓨팅 인프라 확충을 위해 자본지출을 크게 늘리는 상황이다.
인프라 확장 속도가 빨라지며 이를 뒷받침할 데이터, 네트워크 장치 수요가 빠르게 늘어 동사의 광모듈 사업 성장을 이끄는 대표적인 요인으로 분류되고 있다.
이와 같은 배경 속 동사는 기술 혁신을 통해 시장 경쟁력을 강화하는데 집중하고 있다.
우선 광모듈 분야에서는 동사가 신제품으로 분류되는 1.6T급 광모듈 개발에 성공, 본격 납품에 나서 시장 경쟁력을 한층 더 공고히 할 전망이다.
또한 OFC에서 공개된 XPO, NPO, OCS 등 차세대 규격의 제품들도 시장 선점에 핵심 기여를 할 전망이다.
이 중 NPO 및 XPO 광학 하드웨어 제품은 오는 2027년부터 본격적인 양산 체제에 돌입할 예정이기에 동사의 주도주 지위는 오래 유지될 것으로 기대된다.
향후 실적 및 밸류에이션 전망
| 연도 | 예상 매출 | 전년비 증감률 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | 전년비 증감률 | 예상 EPS | 예상 PER |
| 2026년 | 1,104.5억 위안 | 188.8% | 368.96억 위안 | 241.7% | 33.13위안 | 33.3배 |
| 2027년 | 1,867.57억 위안 | 69.1% | 655.27억 위안 | 77.6% | 58.84위안 | 18.7배 |
| 2028년 | 2,779.88억 위안 | 48.9% | 946.55억 위안 | 44.5% | 85위안 | 13배 |
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