둥우증권은 종합 에너지 장비 선도 기업인 타이하오테크가 군수공업 업황의 회복과 글로벌 인공지능 데이터센터(AIDC) 건설 가속화에 따른 전력 장비 수요 증가의 수혜를 입을 것으로 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 에너지 장비를 핵심 성장 동력으로 삼아 다양한 에너지 유형을 아우르는 발전 체계를 구축했다.
공업 장비와 통합 서비스를 결합해 ‘장비+시스템+공정’ 일원화한 높은 진입 장벽을 형성했다.
국유기업 개혁과 국제화 추진을 통해 우수한 경영 능력을 보이고 있으며, 전력 투자 회복과 에너지 구조 전환 흐름 속에서 안정적인 실적 성장과 수익성 회복이 가능할 것으로 전망된다.
군수공업의 업황은 바닥을 찍고 회복 국면에 진입했다. 국방 예산의 안정적인 증가와 고도화·정보화·무인화 장비로의 자원 배분 집중으로 중장기 수요의 확실성이 높아졌다.
동사는 군용 전원, 통신 지휘, 내비게이션 통신 등 핵심 제품 라인업을 확보하고 있으며 관련 군수공업 자격을 다수 갖추고 있다.
군용 전원 시장점유율은 업계 선두권이며, 통신 지휘 시스템도 선도적 지위를 공고히 하고 있어 군수품 주문 회복과 신형 장비 조달 가속화의 수혜가 예상된다.
글로벌 AIDC 건설 확대로 전력 부족이 지속되면서 동사의 다각화된 전원 배치는 제2의 성장 기회를 맞이하고 있다.
북미 AIDC의 전력 부족 확대로 주전원 및 예비전원 수요가 급증하는 가운데 동사는 디젤 발전기 제품군을 바탕으로 북미에서 600대의 발전기 세트 주문을 확보해 고성장 궤도에 진입했다.
동사는 국내 군수공업 세부 분야의 선두 기업으로서 본업의 업황 회복과 AIDC 건설에 따른 전원 장비 수요 증가라는 이중 모멘텀을 맞이했고, 이에 향후 성장 전망이 밝다고 판단된다.
[타이하오테크 향후 실적 및 전망 지표]
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | PER (배) |
| 2026년(예상) | 3.6 | 34 |
| 2027년(예상) | 5.3 | 23 |
| 2028년(예상) | 6.1 | 20 |
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