타이핑양증권은 장강증권에 대해 브로커리지 및 자기자본투자(PI) 사업 성장세가 부각된다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.

동사의 2025년 매출은 105.48억 위안으로 전년 대비 59.86% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 36.96억 위안으로 101.44% 급증했다.

가중 자기자본수익률(ROE)은 10.02%로 전년 대비 4.94%p 상승하며 수익성이 개선됐다.

2026년 1분기 매출은 33.67억 위안으로 전년 동기 대비 34.65% 증가, 지배주주 귀속 순이익 14.86억 위안으로 51.73% 늘었다. 이는 브로커리지, PI 사업 호조에 따른 것으로 판단한다.

2025년 브로커리지 수수료 순이익은 37.7억 위안으로 전년 대비 30.85% 증가했으며, 신용거래 사업 총규모는 458.81억 위안으로 전년 대비 35.81% 늘었다.

PI 사업 수익은 32.85억 위안으로 전년 대비 363.77% 증가했는데, 이는 시장의 상승 기회를 포착하여 투자를 늘린 효과가 부각된 것으로 풀이한다.

동사의 자문 서비스 사업은 4년 연속 ‘최대 연구팀 SSR’ 1위를 차지하는 등 강력한 브랜드 경쟁력을 확보했으며, 후베이성의 채권 인수 규모가 전년 대비 149.18% 급증하는 등 전략적 사업, 지역 거점에서의 성과도 가시화되고 있다.

증시 호경기 속 증권 업계의 실적이 전반적으로 개선되는 분위기를 보이는데, 동사는 브로커리지, PI 등 사업에서 강한 성장세를 보이고 있어 동사에 대해 더 많은 관심을 가져야 할 필요가 있다.

기간	매출 (억 위안)	매출 증감률	지배주주 귀속 순이익 (억 위안)	순이익 증감률	가중 자기자본수익률(ROE)	ROE 변동폭
2025년 연간	105.48	59.86%	36.96	101.44%	10.02%	4.94%p 상승
2026년 1분기	33.67	34.65%	14.86	51.73%	–	–

사업 부문 및 지표	2025년 실적	전년 대비 증감률	비고
브로커리지 수수료 순이익	37.70억 위안	30.85%	주요 사업 호조
신용거래 사업 총규모	458.81억 위안	35.81%	규모 확대 지속
PI 사업 수익	32.85억 위안	363.77%	투자 확대 효과 부각
후베이성 채권 인수 규모	–	149.18%	지역 거점 성과 가시화

연도	예상 매출 (억 위안)	매출 예상 증감률	예상 지배주주 귀속 순이익 (억 위안)	순이익 예상 증감률	예상 EPS (위안)	예상 PER (배)
2026년	23.28	50.9%	4.06	57.0%	0.77	57.1
2027년	31.33	34.5%	5.35	31.8%	1.01	43.3
2028년	38.06	21.5%	6.59	23.3%	1.25	35.1

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장강증권(000783.SZ) 브로커리지·PI 사업 성장세 부각, ‘비중확대’