중신증권은 AI 토큰 팩토리가 잇따라 안착하면서 토큰 서비스가 표준화 단계에 진입했다고 분석했다.
최근 중국의 3대 이동통신사가 토큰 요금제를 출시함에 따라 표준화된 토큰 운영 서비스가 본격적으로 대중화 단계에 들어섰다고 판단한다.
토큰 팩토리와 토큰 운영업체의 등장은 관련 산업사슬의 가치 재평가를 유도하고 있다.
특히 이는 기존 인프라 중심의 컴퓨팅 파워 대여 시장 구조를 근본적으로 변화시키는 촉매제가 되고 있다.
기존의 컴퓨팅 파워 대여 시장은 서버 장비를 가리키는 베어메탈의 대여 시간을 기준으로 고정 월정액을 받는 방식이 주를 이뤘다.
그러나 토큰 팩토리의 확산으로 향후 시장은 사용자가 실제로 소비한 토큰 양에 따라 비용을 청구하는 종량제 모델로 전환될 전망이다.
이러한 과금 체계의 변화 속에서 시장을 선점한 선두 컴퓨팅 파워 대여 기업들의 입지적 우위가 더욱 두드러질 것으로 예상한다.
이를 고려하면 투자자들은 향후 AI 산업의 패러다임 변화를 주도할 토큰 팩토리와 컴퓨팅 파워 대여 관련 수혜주에 주목할 필요가 있다.
컴퓨팅 파워 대여 시장 과금 모델 비교
| 구분 | 기존 과금 모델 | 향후 과금 모델 (전망) |
| 기준 대상 | 서버 장비 (베어메탈) 대여 시간 | 실제 소비한 토큰 양 |
| 청구 방식 | 고정 월정액 방식 | 종량제 모델 |
| 시장 특징 | 인프라 중심 구조 | 토큰 팩토리 중심 구조 |
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