화신증권은 당승재료기술이 고니켈 삼원계 및 인산철리튬 사업 성장세를 바탕으로 강한 실적 성장 기회를 맞이했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사의 2026년 1분기 매출은 45.26억 위안으로 전년 동기 대비 137.19% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 2.77억 위안으로 150.25% 늘었다.

비경상 손익을 제외한 순이익은 2.14억 위안으로 221.45% 급증하며 수익성이 대폭 개선됐다.

고니켈 삼원계 소재는 폭스바겐, 현대, 다임러, BMW 등 글로벌 프리미엄 고객사를 대상으로 대량 공급되고 있다.

또한 핀란드 생산 기지 1기 프로젝트를 통해 유럽 현지 수요에 대응하며 글로벌 공급 경쟁력을 강화하고 있다.

인산철리튬(LFP) 사업은 동사의 새로운 실적 성장 동력으로 인식된다.

3세대 및 4세대 제품 양산에 이어 5세대 초고압·고밀도 제품을 개발하면서 주요 고객사와 협력하여 월 1만 톤 수준의 안정적인 출하량을 기록 중이다.

신사업 부문인 전고체 배터리용 초고니켈 및 리튬망간계 소재는 20톤급 이상 대량 공급에 성공했으며 나트륨 배터리 양극재 또한 층상 산화물 및 폴리음이온 기술을 바탕으로 에너지 저장 및 소형 동력 프로젝트에 적용되고 있다.

주목할 점은 배터리 업계 업황이 강한 회복세를 보이고 배터리 산업 전반에 걸친 가격 상승 분위기가 조성됐다는 것인데, 이 분위기 속 동사의 실적도 분명한 성장 기회를 맞이할 것으로 예상된다.

연도	예상 매출 (억 위안)	매출 예상 증감률	예상 지배주주 귀속 순이익 (억 위안)	순이익 예상 증감률	예상 EPS (위안)	예상 PER (배)
2026년	187.07	80.3%	11.46	81.2%	2.11	29
2027년	235.83	26.1%	13.80	20.4%	2.53	24
2028년	294.82	25.0%	16.33	18.3%	3.00	20

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A500 당승재료기술(300073.SZ) 고니켈·LFP 고성장… ‘매수’