화신증권은 뎬광테크(002730.SZ)에 대해 컴퓨팅 인프라 임대 및 광산용 폭파 설비 투 트랙 전략을 통해 실적 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

2025년 동사의 매출은 11.69억 위안으로 전년 대비 1.68% 감소했으며, 지배주주 귀속 순이익은 0.67억 위안으로 28.97% 줄었다.

이는 석탄 가격 하락과 석탄 기업의 자본지출 둔화로 인해 전통 광산용 폭파 스위치 매출이 6.59억 위안으로 전년 대비 14.23% 하락했기 때문이다.

2026년 1분기 매출은 2.47억 위안으로 전년 동기 대비 9.33% 줄었으나, 지배주주 귀속 순이익은 0.22억 위안으로 5.93% 증가했다.

동시에 컴퓨팅 인프라 임대 사업의 캐시플로 급증에 1분기 캐시플로는 1.04억 위안으로 전년 동기 대비 174.43%나 증가했다.

동사는 국내 광산용 폭파 설비 분야 선도 기업으로 광산 및 공장용 폭파 설비, 전력 설비, 스마트 구동 장비 및 스마트 광산 시스템 등 다양한 설비를 생산한다.

2025년 동사의 스마트 장비 및 시스템류 제품 매출은 1.55억 위안으로 26.67% 시장의 역성장세 속에서도 증가세를 기록했고 설비 사업 매출도 1.48억 위안으로 전년 대비 8.4% 늘었다.

향후 국가의 설비 ‘이구환신’ 정책 추진과 더불어 비석탄 광산, 석유화학, 항만 등 신규 시장으로 다각화하고 있어 성장 기대감은 큰 편이다.

전통 제조를 넘어 동사는 인공지능(AI)과 컴퓨팅 서비스를 새로운 핵심 동력으로 삼는 ‘쌍핵심’ 전략을 구축했다. 2024년 컴퓨팅 인프라 사업을 전개한 이후 현재 1,000개 이상의 서버를 구축한 스마트 컴퓨팅 클러스터를 운영 중이다.

2025년 컴퓨팅 인프라 운영 사업 매출은 1.18억 위안으로 전년 대비 280.72% 나 급증했고 매출총이익률은 31.89%를 기록해 새로운 수익원으로 안착했다.

특히 인공지능(AI) 시대에 맞춰 금융, 바이오의약 등 핵심 업종에 맞춤형으로 컴퓨팅 인프라 서비스를 제공해 사업 경쟁력을 고도화할 것으로 보여 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공할 것으로 보인다.

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뎬광테크(002730.SZ) 컴퓨팅 임대와 폭파 설비 성장 기대감, ‘매수’