카이위안증권은 차세대 면역항암제와 이중항체 ADC를 전면 배치하며 글로벌 상업화를 개시한 쥔시바이오(688180.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 초기 연구개발부터 산업화에 이르는 전 주기 기술 체계와 스마트 제조 플랫폼을 보유한 중국 혁신 신약 분야의 선두 기업으로, 종양 면역을 핵심으로 글로벌 경쟁력을 갖춘 파이프라인을 구축했다.

동사는 자체 연구개발을 통해 토리팔리맙 단클론 항체, JS207, JS212 등 핵심 제품을 개발했으며 다수 적응증의 차별화된 매트릭스를 구축해 상업화를 추진하고 있다.

차세대 면역항암제 배치, 병용 요법의 시너지, 핵심 단일 제품의 글로벌 상업화를 바탕으로 종양 면역 치료 분야의 핵심 참여자가 될 것으로 전망된다.

핵심 제품인 JS207은 토리팔리맙 단클론 항체를 골격으로 하는 이중항체로, 단독 요법 및 화학요법 등과의 병용을 통해 다양한 고형암에서 우수한 치료 효과와 통제 가능한 안전성을 입증했다.

이와 함께 동사는 자사 연구개발 제품인 JS212와 JS207 및 JS213 등의 초기 병용 임상시험을 적극적으로 추진하고 있다.

핵심 상업화 제품인 토리팔리맙 단클론 항체는 중국에서 최초로 승인된 국산 PD-1 단클론 항체로, 피하주사제 출시 허가 신청이 국가약품감독관리국(NMPA)에 접수되어 향후 동사에 풍부한 현금 흐름을 제공할 것으로 전망된다.

또한 동사는 다차원적인 고잠재력 파이프라인을 구축했다. 에볼로쿠맙 단클론 항체는 국가 의료보험에 등재되어 고지혈증 치료제 시장에서 빠르게 매출이 증가할 것으로 예상된다.

세계 최초의 티프세말리맙(Tifcemalimab)은 PD-1 단클론 항체와의 병용 요법을 통해 소세포폐암 및 식도편평세포암 수술 전후기 단계에서 놀라운 치료 효과를 보였다.

해당 치료제의 핵심 임상 3상 데이터는 2027년에 발표될 예정이며 이는 동사의 장기적인 가치 성장에 충분한 동력을 제공할 것으로 기대된다.

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쥔시바이오(688180.SH) 차세대 면역항암제와 이중항체 ADC 상업화, ‘매수’