중유증권은 선치린타이어(002984.SZ)에 대해 제품의 프리미엄급 비중 상승과 해외 시장 공략 성과를 예상하며 투자의견 매수를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 86.12억 위안으로 전년 대비 1.19% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 11.25억 위안으로 48.54% 감소했다.
2026년 1분기 매출은 20.82억 위안으로 전년 동기 대비 1.27% 증가했으나 전분기 대비로는 4.23% 감소했다.
다만 1분기 지배주주 귀속 순이익은 전분기 대비 91.51% 성장하며 뚜렷한 회복세를 보였다.
| 실적 항목 (2025년 기준) | 수치 | 전년 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 연간 매출액 | 86.12억 위안 | 1.19% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 11.25억 위안 | -48.54% |
| 수출 및 해외 사업 매출 | 78.64억 위안 | 3.40% |
| 타이어 생산량 | 3,295.28만 개 | 2.26% |
| 타이어 판매량 | 3,146.60만 개 | 0.18% |
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동사는 해외 시장에서 대형 도매 업체와 타이어 판매 체인을 동시에 공략하는 투 트랙 전략을 형성했다.
2025년 해외 사업 매출은 전체의 91.31%에 달했다. 제품군에서는 17인치 이상의 대형 타이어를 중심으로 고가형 비중을 확대했다.
자체 개발한 Qirin EV 타이어는 구름 저항을 12% 낮춰 전력을 절감하며 EU 라벨링 A등급을 획득했다.
또한 항공 타이어 분야에서도 독자적인 제조 기술을 확보해 자격을 취득했다.
글로벌 생산 거점 확대를 위해 833Plus 전략을 추진 중이다.
중국, 태국, 모로코로 이어지는 3대 거점을 구축했다. 모로코 공장은 2026년부터 본격적인 생산 투입이 예상된다.
이러한 스마트 공장 체계는 국제 무역 장벽 리스크를 완화하는 데 기여할 전망이다.
| 향후 실적 전망 추정치 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
|---|---|---|---|
| 예상 매출액 (억 위안) | 111.66 | 122.82 | 132.64 |
| 매출액 증감률 | 29.65% | 10% | 8% |
| 예상 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 17.1 | 21.49 | 24.88 |
| 순이익 증감률 | 51.99% | 25.67% | 15.78% |
| 예상 EPS (위안) | 1.65 | 2.07 | 2.4 |
| PER | 10.16배 | 8.09배 | 6.99배 |
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동사는 2026년부터 본격적인 실적 성장이 기대된다. 프리미엄 제품과 해외 생산 기지의 시너지가 장기 성장을 뒷받침한다.
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