중국 지방정부의 2026년 지방채 발행이 시작되면서 경기 부양을 위한 재정 지출이 본격화되고 있다. 5일 중국증권보에 따르면 산둥성 정부는 당일 723.81억 위안 규모의 지방채 발행 계획을 공개하며 올해 전국 첫 지방채 발행의 포문을 열었다.
산둥성 1호 지방채 발행 세부 내역
이번 발행은 프로젝트 추진을 위한 신규 자금 조달과 기존 부채 관리를 위한 목적으로 구성됐다.
| 채권 종류 | 발행 규모(억 위안) | 주요 용도 |
| 프로젝트 특별채 | 467.72 | 지역 내 인프라 및 신규 프로젝트 건설 |
| 자금 조달 지방채 | 256.09 | 기존 채무 상환 및 재융자 |
| 합계 | 723.81 | 2026년 첫 지방채 발행 |
전국적 발행 확산 및 1분기 전망
정부 정보 공개 플랫폼에 따르면 베이징시, 허베이성, 산시(山西)성, 네이멍구 자치구, 랴오닝성, 지린성, 장쑤성, 저장성 등 주요 성급 정부들도 1분기 내 지방채 발행에 나설 계획이다. 전문가들은 이후 더 많은 지방정부가 가세하며 발행 규모가 예상보다 빠르게 늘어날 것으로 보고 있다.
이를 통해 지방정부의 재정 지출 능력은 크게 강화될 전망이다. 특히 중앙정부가 조기에 배정한 예산과 결합해 다음과 같은 정책 효과가 기대된다.
- 이구환신(以舊換新): 헌 제품을 새것으로 교체하는 소비 진작 조치의 성과 극대화.
- 인프라 투자: 지방정부 주도의 대규모 건설 프로젝트 조기 착공.
- 민생 지원: 지역 맞춤형 보조금 지급 및 추가 소비 활성화 정책 시행.
경기 부양을 위한 재정 정책 방향
중국 당국은 1분기부터 경기 부양 효과를 가시화하기 위해 지방채 발행 속도를 높이는 데 집중하고 있다. 이미 다수의 지방정부가 지역 상황에 맞는 대규모 투자 계획을 수립했다. 이러한 적극적인 재정 행보는 중국 경제의 하방 압력을 방어하고 내수 시장을 회복시키는 핵심 동력이 될 것으로 보인다.
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