◆ 전 거래일(24일) 증시 현황
-상하이종합지수 3881.28p(+1.78%)
-선전성분지수 13536.56p(+1.43%)
-촹예반지수 3251.55p(+0.50%)
-홍콩항셍지수 25063.71p(+2.79%)
<정책/이슈>
◆인민은행, 은행 시스템의 충분한 유동성을 유지하기 위해 25일 고정 수량, 금리 입찰, 다중 가격 낙찰의 방식으로 5천억 위안 규모 중기유동성지원창구(MLF) 운영 예정
◆중일 관계 악화, 일본 2026년판 외교청서 초안에서 중국과의 관계를 ‘가장 중요’에서 ‘중요’로 격하
-‘전략적 호혜 관계’라는 표현은 유지
◆골드만삭스, 중국 주식(A주와 H주)에 대해 높은 비중의 투자 건의 유지
-단기 내 A주 주식의 샤프비율 더 높을 것
<산업>
◆[전력] 원전산업 밸류에이션 재평가 전망
-원전에 대한 지원 정책이 실시되고 원가 전망이 안정적인 가운데 원전 발전기 유닛의 중장기 이익 변동성은 점차 수렴될 것으로 예상
-이는 곧 원전 발전기 유닛의 이익 중추가 안정화되고 있다는 것을 의미
-원전산업의 고성장성이 더해지면서 원전산업은 밸류에이션 재평가 시기를 맞이할 것으로 전망
-원전 운영업체의 경영 안정성과 성장 지속성은 계속 낙관적일 것으로 전망되며, 이에 원전 운영업체와 관련 산업사슬 기업을 계속 주목할 것을 추천
-중국핵전(601985.SH), CGN전력(003816.SZ), 룽파원전설비(002366.SZ) 등 관련주 주목
◆[증권] 증권 섹터 1분기 실적 성장 예상
-2026년 들어 증시 거래가 크게 활발해지면서 증권업 실적 개선 기대 커져
-2026년 2월 일평균 주식·펀드 거래대금은 3.3조 위안으로 전년 대비 88% 증가
-증권업계의 2026년 1분기 브로커리지(중개) 수입은 전년 대비 45% 증가할 것으로 예상
-2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익 증가율(YoY)은 동방재부(300059.SZ), CICC(601995.SH), 둥팡증권(600958.SH), 광파증권(000776.SZ), 화태증권(601688.SH), 중신증권(600030.SH) 순으로 높을 것으로 예상
<기업>
◆퍼펙트월드픽쳐스(002624.SZ) 전 거래일 종가 17.43위안(+3.38%)
‘이환’ 서비스 개시로 실적 회복 기대 ‘매수’
-동사는 차기 신작 게임 ‘이환’을 오는 4월 23일 정식 서비스할 것
-‘이환’은 지난해 4분기부터 순차적으로 1~3차 베타 테스트를 거쳐, 많은 오류를 잡아내며 정식 서비스를 앞둔 RPG 게임
-베타 테스트에 참여한 유저들로부터 호평을 받은 대작 게임으로 평가돼
-이번 ‘이환’의 출시는 동사의 실적에 강한 활력을 불어넣을 것으로 기대
-이에 따라 4월 동사의 실적이 본격 회복하는 기회를 맞이할 것으로 예상
◆중국거석(600176.SH) 전 거래일 종가 24.15위안(+3.07%)
2025년 실적 컨센서스 부합 ‘매수’
-2025년 동사 매출은 188.8억 위안으로 전년 대비 19% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 32.9억 위안으로 38% 증가
-4분기 매출은 49.8억 위안으로 전년 동기비 18% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.2억 위안으로 21% 감소
-조사 및 제품 사업의 경우 업계 비수기에도 경기가 나쁘지 않았고, 이에 동사의 총이익률은 계속 회복
-전자 천 가격 상승 빈도와 폭은 예상치를 상회했고, 2025년 4분기 이래 7628 전자 천 가격 상승폭은 40%에 달해
-동사는 현재 초슬림 전자 천 제품의 연구개발과 보급을 진행 중이며 AI 전자 천 사업의 발전에 따른 수혜가 기대돼
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