◆ 전 거래일(28일) 증시 현황
-상하이종합지수 3320.90p(-1.98%)
-선전성분지수 10611.24p(-2.89%)
-촹예반지수 2170.39p(-3.82%)
-홍콩항셍지수 22941.32p(-3.28%)
<정책/이슈>
◆ 中 2월 제조업 PMI 전월 대비 1.1포인트 상승한 50.2…한 달 만에 ‘경기 확장’ 국면 전환
◆ 2월 28일 中인민은행 등 5개 정부부처, 민영기업 질적 발전 금융 지원 위한 간담회 개최
-민영기업의 발전과 경쟁력 강화 위해 강력한 금융 지원 제공 약속
-적절히 완화적인 통화 정책 실시하고, 민영기업과 영세기업에 대한 여신 확대 시사
◆ 비야디(002594.SZ), 1~2월 신에너지자동차 판매량 전년 동기 대비 약 93% 증가한 62.34만 대 기록
◆ 3월 2일 중국 IT 기업 샤오미, 슈퍼카급 전기차 ’샤오미 SU7 울트라 공개…판매 시작 2시간 만에 사전예약 1만 대 돌파하며 올해 목표치 조기 달성
◆ 중즈(中指)리서치, 올해 1~2월 중국 Top100 부동산개발기업의 토지 투자액 전년 동기 대비 26.7% 증가
<산업>
◆[전력] 정책 호조 속 신재생에너지 발전소 수혜 전망
-2월 27일 중국 국가에너지국 ‘2025년도 에너지 작업 지도의견’ 발표
-‘의견’에서는 화석에너지, 비(非)화석에너지에 대한 공급 보장 조치와 에너지 산업의 친환경 수준 향상, 신재생에너지 발전소 비중 상승 등 여러 조치 담겨
-당국은 올해 신규 신재생에너지 발전 설비 규모를 2억 킬로와트(kW) 이상에 달하도록 규모를 키우고 신재생에너지 발전소가 지역 전력망 시스템에 조기에 편입될 수 있도록 할 계획
-따라서 올해 신재생에너지 발전소 투자 규모가 예상보다 크게 증가할 것으로 전망됨
◆[자동차] 자동차 시장 경기 회복세 나타나
-중국 승용차시장정보연석회(CPCA)에 따르면 2월 1~23일 승용차 시장의 소매량은 전년 동기 대비 18% 증가한 92.4만 대를 기록
-춘제(春节, 중국의 설) 연휴가 지나고 난 뒤 자동차 시장 경기가 점차 회복되고 있는 상황
-보조금 정책과 신에너지 자동차 시장의 경기 반등이 소비 심리를 안정시킬 것으로 기대되고, 완성차 업체들의 프로모션이 소비자의 구매 욕구를 자극하고 있음
-올해 자동차 교체 보조금 정책이 계속해서 자동차 시장에 강한 지지력을 제공할 전망
<기업>
◆ 뎬터우에너지(002128.SZ) 전 거래일 종가 17.74위안(+1.78%)
사업 안정성 부각 ‘비중확대’
-동사는 중국 주요 석탄, 알루미늄 생산 기업이자 화력발전소를 운영 중
-동사의 석탄 사업은 대체로 안정적. 동사의 모회사 궈뎬그룹이 지난해 5월 동사의 광산 자원에 대한 추가 투자에 나섰고 이로 인해 동사의 석탄 채굴 능력은 크게 안정됨
-동사의 석탄 생산 원가는 톤당 90위안 미만임. 지난해 상반기 동사의 매출총이익률은 57.92%에 달한 바 있는데, 지난해 내내 석탄 가격이 약세인 상황 속에서도 동사의 석탄 판매 사업 수익성은 매우 준수한 편
-발전소 사업 경쟁력은 알루미늄 사업 경쟁력으로 이어지고 있음. 알루미늄 제조 과정에서 대규모 전력 수요를 필요로 하는데, 동사는 직접 화력발전소를 운영해 충분한 전력 수급이 가능한 만큼 알루미늄 제조 원가도 낮출 수 있음
◆ 셴허(603733.SH), 전 거래일 종가 22.35위안(+5.03%)
성장 노선 분명 ‘매수’
-펄프 가격이 지지되는 상황에서 동사는 2월 감열지의 전체 제품 가격을 m²당 0.02위안 인상했고, 3월에는 열전사 프린팅, 글라신지 등 일용 소비품류가 성수기를 맞이함에 따라 가격을 추가로 인상할 것으로 전망됨
-원가 방면에서 동사는 2024년 4월 중순 저가의 펄프 재고를 비축했고, 이에 2025년 1분기 원가가 개선됨
-펄프 가격이 여전히 상승 중인 상황이기에 2분기에도 동사의 이익은 더욱 증가할 것으로 예상되며 더 나아가 2025년 연간 이익도 증가할 것으로 기대됨
-동사는 광시, 후베이에 임업-펄프-제지 기지를 연이어 구축할 계획이며, 두 프로젝트의 1기에는 90만 톤 이상의 제지 생산력, 90만 톤 정도의 펄프 생산력이 가동될 것으로 예상됨.이를 기반으로 계산하면 2025년 동사의 제지 생산량 증가율은 30% 이상에 달할 것으로 전망
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