광파증권은 2월 사회융자총액 잔고 증가율이 **8.1%**를 기록했을 것으로 예상했다. 2월 위안화 신규대출 규모는 0.5조 위안으로 전년 동월 대비 0.1조 위안 감소했을 것으로 보인다. 2월 사회융자총액 역시 2.1조 위안으로 전년 동월 대비 0.1조 위안 줄어들었을 것으로 예상된다.
사회융자총액은 위안화 대출과 외화대출, 신탁대출, 기업 채권 등 실물 경제에 공급된 유동성을 보여주는 지표다. 2월 말 기준 사회융자총액 잔고는 전년 대비 8.1% 늘어난 451.1조 위안으로 예상된다. 이는 1월 말 기록한 증가율 대비 0.07%p 둔화된 수준이다.
[2월 주요 금융 및 통화 지표 예상치]
| 구분 | 예상 수치 | 전년 동월 대비 증감 | 전월 대비 변동 |
| 위안화 신규대출 | 0.5조 위안 | -0.1조 위안 | – |
| 사회융자총액 | 2.1조 위안 | -0.1조 위안 | – |
| 사회융자총액 잔고 증가율 | 8.1% | – | -0.07%p |
| M1(협의통화) 증가율 | 약 5.1% | – | 0.2%p 상승 |
| M2(광의통화) 증가율 | 약 9% | – | 보합 |
구체적으로 2월 기업대출 수요는 전년 대비 보합 수준이었을 것으로 보인다. 반면 가계대출 규모는 전년 동월 대비 줄어들었을 것으로 추정된다. 통화량 지표인 M1(협의통화) 증가율은 전월보다 0.2%p 오른 약 **5.1%**로 예상된다. M2(광의통화) 증가율은 전월과 비슷한 약 9% 수준이 예상된다.
이러한 유동성 지표의 변화는 중국 내 실물 경제의 자금 수요 상황을 반영한다. 광파증권은 전체적인 융자 증가세가 다소 완만해지는 흐름에 주목했다. 이에 따라 금융권 전반의 대출 건전성과 수익성 변화를 주시해야 한다.
[금융 및 은행업 주요 관련주 리스트]
| 기업명 | 종목 코드 | 특징 |
| 공상은행 | 601398.SH | 중국 최대 상업은행 |
| 농업은행 | 601288.SH | 국유 대형 상업은행 |
| 건설은행 | 601939.SH | 인프라 및 주택 금융 강점 |
| 중국은행 | 601988.SH | 외환 및 국제 금융 특화 |
| 초상은행 | 600036.SH | 우수한 소매 금융 경쟁력 |
중국 정부의 통화 정책 기조와 실물 경제 지원 의지에 따라 향후 사회융자총액의 반등 여부가 결정될 것으로 보인다. 투자자들은 대형 은행주들의 배당 수익률과 자산 건전성 지표를 함께 고려할 필요가 있다.
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