중신젠터우증권은 2026년 1~3분기 중국 의약·바이오 섹터의 실적 개선세가 이어졌으며, 2027년에도 이러한 성장 흐름이 지속될 것으로 전망했다.
세부 분야별로 보면 혁신 신약은 글로벌 임상 3상 데이터 검증과 본격적인 상업화 단계에 진입하며 해외 시장 진출과 경쟁 구도 변화 속에서 새로운 기업 가치 창출이 기대된다.
2026년 기술수출(BD·사업개발 및 라이선싱 계약)이 전략적 제휴 형태로 한층 고도화된 만큼, 2027년에는 각 제휴의 실질적 성과가 본격적으로 검증될 전망이다.
CXO 및 업스트림 분야는 기존 수주 물량이 실제 매출과 이익으로 전환되며 완만한 회복세를 보이고 있다.
특히 업스트림 장비 및 소모품의 국산화가 빠르게 진행되고 있으며, 초기 연구개발 수요 회복과 인공지능 신약개발 확산에 힘입어 과학 시약 부문의 수익성 개선도 이어질 것으로 예상된다.
의료기기와 의료서비스 부문은 분기별 실적 턴어라운드가 점차 뚜렷해지고 있다. 집중구매(VBP) 정책의 부정적 영향이 해소되고 고부가가치 혁신 제품의 판매가 확대되는 가운데, 장기적으로는 수술 로봇과 뇌-컴퓨터 인터페이스(BCI), 해외 시장 개척이 유망 분야로 꼽힌다.
의료서비스 역시 안과 등 주요 진료 수요 회복과 경영 효율화를 통한 실적 반등이 예상된다.
중의약 및 의약 유통·소매 부문은 유통 채널 개선과 동일 매장 매출 성장을 통한 밸류에이션 회복이 기대되며, 혈액제제와 백신 분야는 산업 재편 및 신제품 출시에 따른 해외 시장 진출이 핵심 성장 동력으로 작용할 전망이다.
중신젠터우증권이 제시한 2027년 중국 의약·바이오 섹터의 세부 분야별 성장 동력 및 핵심 투자 테마는 다음과 같다.
| 세부 분야 및 테마 | 핵심 성장 동력 및 투자 포인트 | 비고 |
| 혁신 신약 | 글로벌 임상 3상 검증, 상업화 진입, 전략적 기술수출(BD) 성과 확인 | 성장 탄력성 확보 |
| CXO 및 업스트림 | 수주의 매출·이익 전환, 장비·소모품 국산화, 과학 시약 수익성 개선 | AIDD 확산 수혜 |
| 의료기기·서비스 | 집중구매(VBP) 영향 해소, 수술 로봇·BCI·해외 진출, 안과 수요 회복 | 분기별 실적 반등 |
| 중의약·유통·백신 | 채널 개선 및 동일 매장 매출 성장, 신제품 출시 기반 해외 진출 | 저평가 매력 부각 |
투자 전략 측면에서 중신젠터우증권은 ‘혁신’과 ‘글로벌화’를 핵심 축으로 삼되 펀더멘털 개선이 뚜렷한 분야에 주목할 것을 권고했다.
구체적으로는 성장 탄력성 확보를 위한 혁신 신약, 실질적 가치 실현을 위한 신약 및 의료기기의 해외 진출, 실적 개선 및 저평가 매력이 부각되는 약국·체외진단(IVD)·중의약·의약 유통·의료서비스를 주요 투자 테마로 제시했다.
이에 따라 차별화된 신약 파이프라인과 글로벌 경쟁력, 높은 수주 가시성, 확실한 경영 개선세를 갖춘 세부 업종별 선도 기업을 최선호주로 선별할 필요가 있다.
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