제일창업증권은 중국 맥주 생산량이 정체 흐름을 보이는 가운데 프리미엄화가 산업의 구조적 회복을 이끄는 핵심 동력이 되고 있다고 분석했다.

2025년 중국 내 일정 규모 이상 기업의 맥주 생산량은 3,536만 킬로리터로 전년 대비 1.1% 감소하며 전체 소비량은 여전히 부진한 모습이다.

특히 산업이 성숙기에 진입함에 따라 맥주 시장은 양적 성장에서 브랜드 및 제품 구조 고도화 중심으로 패러다임이 전환되는 추세다.

실제 대형 맥주 기업들의 전체 매출 성장은 둔화되었으나 프리미엄 제품군은 독보적인 성장세를 증명했다.

청도맥주의 중고급 이상 제품 판매량은 전체 성장률을 크게 웃돌았다.

연경맥주는 핵심 프리미엄 제품인 ‘U8‘ 판매량이 급증함에 따라 귀속순이익이 전년 대비 폭증하는 성과를 거두었다.

화룬맥주 역시 내부적으로 중고급 및 이상 제품 판매량이 두 자릿수 성장을 기록해 전체 판매량의 25%에 육박했다.

아울러 일반 고급 및 이상 제품 판매량은 10% 가까이 성장하는 등 프리미엄 수요가 맥주 판매량을 늘리는 역할을 하고 있음이 확인됐다.

이처럼 중국 맥주 산업은 양적 수요가 위축되어 전반적인 전면 호황기로 진입하기는 어려우나, 제품 톤당 가격 개선과 원가 하락 및 구조 고도화에 기반한 수익성 개선 흐름은 확고하다.

향후 전체 시장 지표보다 프리미엄 브랜드를 확보한 주도주의 이익 개선 속도가 훨씬 가파를 것으로 전망된다.

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[음식료] 맥주, 프리미엄 제품군이 성장을 견인