카이위안증권은 4월 중국의 소비 증가세가 둔화됐다고 밝혔다.
중국 국가통계국에 따르면 2026년 1~4월 소매판매는 16조4,941억 위안으로 전년 대비 1.9% 증가했다. 4월 월간 기준 증가율은 0.2%로 시장 예상치인 2.0%를 크게 밑돌았다. 중국의 소비 증가세가 둔화된 것이다.
구체적으로 보면, 필수소비재 가운데 식품, 음료, 주류는 각각 증가하며 상대적으로 견조한 흐름을 보였다. 반면 비필수 소비재는 전반적으로 부진한 모습을 나타냈다.
화장품은 증가했지만 증가 폭이 전월 대비 축소됐다. 금, 은, 보석류는 큰 폭의 감소세를 기록했다.
의류, 신발은 증가에 그쳤고 증가 폭도 줄었다.
가전 및 음향 제품도 감소세를 보였다. 전반적으로 비필수 소비재의 성장 둔화가 전체 소비 증가율 하락을 이끈 것으로 분석됐다.
투자의견과 관련해 감성 소비 관련 고성장 업종 및 기업에 주목할 것을 추천한다.
소매 섹터 관심주로 영휘마트(601933.SH), 프로야화장품(603605.SH), 라오푸골드(06181.HK), 차오훙지(002345.SZ), 랑시(002612.SZ), 마오거핑화장품(01318.HK) 등을 제시한다.
중국 소매판매 및 주요 품목별 매출 변동률 현황
| 구분 | 기간 및 품목 | 전년 대비 증감률 | 전월 대비 증감 폭 변동 |
| 전체 소매판매 | 2026년 1~4월 누적 | 1.9% | – |
| 2026년 4월 월간 | 0.2% | – | |
| 필수 소비재 | 식품 | 4.1% | – |
| 음료 | 3.6% | – | |
| 주류 | 11.7% | – | |
| 비필수 소비재 | 화장품 | 4.7% | -3.6%p |
| 금·은·보석류 | -21.3% | – | |
| 의류·신발 | 3.6% | -3.4%p | |
| 가전 및 음향 제품 | -15.1% | – |
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