둥관증권은 시멘트 업계의 구조조정이 가속화되며 주도주를 중심으로 시장이 재편될 것이라고 예상했다.
지난 1분기 중국 시멘트 업계의 생산량은 3.01억 톤을 기록했다.
이는 전년 동기 대비 7.1% 감소한 수치이며 지난 2017년 이래 최저치를 경신했다.
1분기 시멘트 평균 거래 가격은 톤당 343위안으로 전년 동기 대비 톤당 54위안 하락했다.
이는 고정자산 투자 규모가 예상보다 저조했고 부동산 경기 부진 여파가 이어지면서 시멘트 수요가 위축된 영향이 컸던 것으로 풀이된다.
2026년 1분기 시멘트 산업 주요 지표
| 구분 | 수치 | 전년 동기 대비 증감 | 비고 |
| 생산량 | 3.01억 톤 | -7.1% | 2017년 이래 최저치 |
| 평균 거래 가격 | 343위안 | -54위안(가격차) | 톤당 가격 기준 |
단 정부의 반과당경쟁 정책은 큰 효과를 본 것으로 보인다.
당국이 시멘트의 품질과 생산성, 환경보호 등을 이유로 고강도 구조조정에 나섰다.
이에 따라 많은 기업이 시장을 이탈하면서 전반적인 생산량이 줄었고 향후 공급량은 더 감소할 가능성이 높다.
이 과정에서 생산성과 환경보호 지표에서 우위를 점한 업계 주도주는 정책 영향에서 자유로울 것으로 판단된다.
2분기부터는 대규모 인프라 프로젝트 착공 속도가 빨라지며 시멘트 수요가 크게 증가할 전망이다.
1선 도시를 시작으로 2선과 3선 도시에서도 부동산 시장 부양 조치를 본격 시행할 것으로 예상된다.
이에 따라 시멘트 업황도 빠르게 회복될 것으로 기대된다. 관련 주도주로는 상봉시멘트(000672.SZ)와 화신시멘트(600801.SH) 등이 있다.
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