화타이증권은 원전산업이 본격적인 ‘실적 성장과 밸류에이션 상승’의 주기에 진입할 것이라고 전망했다. 글로벌 에너지 전환과 에너지 안보의 중요성이 부각되면서 원전의 전략적 가치는 더욱 높아지고 있다.
중국은 세계 최고 수준의 원전 산업사슬을 구축하여 강력한 장기 성장 동력을 확보했다. 특히 2026년부터는 그동안 자본시장이 우려했던 원전 가격 인하 압박이 단계적으로 해소될 것으로 보인다. 이는 석탄 가격의 반등, 탄소 가격의 지속적인 상승, 그리고 시장화 전력 가격 책정 시범 정책 실시 등에 따른 결과다.
원전 산업의 주요 성장 동력 및 환경 변화는 다음과 같다.
| 구분 | 주요 내용 및 전망 | 영향 요인 |
| 가격 환경 | 원전 공급 가격 하락세 종료 및 반등 | 석탄·탄소 가격 상승 및 가격 정책 개편 |
| 산업 지위 | 글로벌 선두 수준의 산업 생태계 구축 | 완성도 높은 산업사슬 기반의 장기 성장성 |
| 정책 수혜 | 15차 5개년 경제개발계획 집중 가동 | 대규모 신규 원자로 가동에 따른 실적 점프 |
| 시장 평가 | 이익 개선 및 밸류에이션 재평가 | 성장 가속화에 따른 투자 매력도 급증 |
15차 5개년 경제개발계획 기간 동안 신규 원전이 집중적으로 가동됨에 따라, 업계 주도주들은 이익 개선, 성장 가속화, 밸류에이션 상승이라는 ‘삼중호재’를 맞이할 것으로 전망된다.
원전은 저탄소 에너지원으로서의 입지를 굳히며 중국 에너지 구조 전환의 핵심 축 역할을 수행할 예정이다. 이에 따라 관련 기업들의 실적 우상향 곡선은 더욱 가팔라질 것으로 기대된다.
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