궈성증권은 비수기에도 불구하고 석탄 산업 경기가 선방하고 있다고 평가했다. 2월 중국의 연료탄 수입이 연속 두 달 큰 폭으로 감소하며 최근 3년 내 최저치를 기록했다. 수입 감소의 주요 원인은 인도네시아 생산 쿼터 축소와 해외 가격 급등이다.
2월 중국 연료탄 수입량은 2,287.3만 톤으로 전년 동기 대비 10.3% 감소했다. 전월 대비 감소폭은 33.7%에 달했다. 3월 들어서도 미국과 이란 간 충돌로 국제 에너지 가격이 급등했다. 이에 따라 수입 석탄 가격 역전 현상이 심화되며 3월 중국 석탄 수입량은 추가 감소가 예상된다.
이러한 요인은 비수기에 있는 중국 석탄 시장에 강한 지지 역할을 하고 있다. 역사적으로 3월 중순부터 발전소는 재고 축적 단계에 들어가지만 올해는 여전히 재고 감소 중이다. 또한 4월 주요 석탄 철도 운송 노선인 **다친선(Daqin Line)**이 한 달간 봄철 점검을 진행한다.
중국 연료탄 수입 현황 및 변동률
| 항목 | 2026년 2월 수입량 | 전년 동기 대비(YoY) | 전월 대비(MoM) |
| 연료탄 수입량 | 2,287.3만 톤 | -10.3% | -33.7% |
이런 점들 때문에 석탄 가격은 비수기에도 큰 폭의 하락이 나타나지 않고 있다. 향후 성수기가 도래하면 석탄 가격 상승이 기대된다. 궈성증권은 관심주로 진발그룹(00866.HK), 역량광업에너지(01277.HK), YANCOAL AUS(03668.HK), 판장정탄(600395.SH) 등을 제시한다.
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687