궈진증권은 냉매 산업의 성수기 도래와 글로벌 환경 변화로 인해 산업 경기가 크게 호전될 것이라 예상했다. 미국–이란 전쟁 발발로 에너지 가격이 급등하는 가운데, 냉매는 전쟁 여파가 적으면서도 꾸준한 가격 상승세를 기록하는 유망 품목으로 부상했다.
에너지 가격 급등과 냉매의 상대적 우위
전쟁의 영향으로 석유와 가스 등 직접적인 에너지 자원 가격은 급등하고 있으며, 이를 원재료로 하는 화학공업제품 또한 공급 부족 사태로 가격이 치솟고 있다. 반면, 귀금속과 비철금속은 수요 부진 우려에 하락세를 보였다. 냉매 산업은 이러한 변동성 속에서도 안정적인 가격 흐름을 유지하며 독보적인 입지를 다지고 있다.
AI 인프라 및 가전 수요 급증
냉매 수요는 크게 두 가지 핵심 동력에 의해 증가하고 있다. 첫째는 인공지능(AI) 인프라 투자 확대로 인한 서버 및 전자 장치의 열 관리 솔루션 수요이며, 둘째는 여름철을 앞둔 에어컨 등 가전제품의 계절적 수요다.
| 수요 요인 | 세부 내용 | 산업 영향 |
| AI 인프라 | 서버 및 전자 장치 열 관리 솔루션 급증 | 냉매 소비량의 구조적 증가 |
| 계절적 요인 | 여름 대비 에어컨 등 가전제품 생산 확대 | 1분기 대규모 재고 확충 계약 |
| 중동 재건 | 전쟁 파괴 시설 재건 및 가전제품 교체 | 냉매 수출 수요의 폭발적 증가 |
수출 기대감과 시장 지배력 강화
미국–이란 전쟁 이후 중동 지역의 재건 과정에서 전자 및 가전제품 수요가 대거 발생할 것으로 전망된다. 이는 곧 냉매 수출 증가로 직결될 예정이다. 특히 중국 냉매 산업 내 주도주들의 시장 점유율이 지배적인 상황이어서, 성수기 진입에 따른 실적 성장세가 더욱 두드러질 것으로 보인다.
- 냉매 관련주: 절강거화(600160.SH), 산메이화학(603379.SH), 융허제냉(605020.SH) 등
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