화바오증권은 중국 정부가 은행 자산관리 사업에 대한 차등제 관리 제도를 시행함에 따라, 업계 내 주도주들의 시장점유율이 더욱 높아질 것이라 분석했다. 지난 16일 국가금융감독관리총국은 ‘은행 자산관리 사업 관리감독 평가 임시 방법’을 공개하며 차등 모니터링 제도 도입을 공식화했다.
이번 제도의 핵심은 은행의 내부 관리 및 사업 운영 능력을 평가하여 관리감독 기준을 차별화하는 것이다. 주요 내용과 시장에 미칠 영향은 다음과 같다.
| 주요 평가 항목 | 차등 관리 적용 방식 | 시장 기대 효과 |
| 내부 관리 능력 | 우수 사업부 대상 관리감독 기준 완화 | 정부 인증에 따른 대외 신인도 상승 |
| 사업 운영 능력 | 경쟁력 취약 사업부 대상 모니터링 강화 | 우량 자산관리 사업부로의 자금 쏠림 |
| 리스크 관리 | 차등화된 규제 적용으로 운영 자율성 부여 | 주식 등 리스크 자산 운용 효율성 제고 |
주도주 집중도 상승 및 실적 견인
이번 정책으로 인해 은행 자산관리 산업 내 주도주 집중도가 크게 상승할 것으로 보인다. 정부로부터 완화된 기준을 적용받는 사업부는 우수한 운영 능력을 공인받은 셈이어서 시장의 신뢰를 얻고 더 많은 자금을 유입시킬 수 있다.
특히 최근 증시 호경기 속에서 수익성 향상을 위해 주식 비중을 높이는 추세이기에, 규제 완화 혜택을 받는 주도주들은 예상보다 큰 규모의 자금을 흡수할 가능성이 크다. 이는 해당 은행들의 비이자 이익 성장을 이끄는 강력한 동력이 될 전망이다.
은행 업종 주요 관심 종목
자산관리 사업 경쟁력이 뛰어나고 고성장이 기대되는 주요 은행 관련주는 다음과 같다.
- 흥업은행(601166.SH)
- 초상은행(600036.SH)
- 광다은행(601818.SH)
- 중국은행(601988.SH)
중국 당국의 이번 조치는 자산관리 시장의 질적 성장을 유도하는 동시에, 경쟁 우위를 점한 대형 은행들에 유리한 환경을 조성할 것으로 기대된다.
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