다퉁증권은 인프라 경기 회복 기대감 속 건설 업계에 강한 활력이 돌 것이라 전망했다. 2026년은 중국의 **’제15차 5개년 경제개발계획(15.5 계획)’**이 시작되는 첫해로, 정부의 공격적인 재정 투입이 본격화됐다.
2026년 정부 재정 및 인프라 투자 규모
올해 양회에서 발표된 재정적자율은 4% 내외로 상향 조정됐다. 특히 조기 발행된 지방정부 특별채와 특별국채가 인프라 건설의 핵심 자금원이 될 것으로 분석됐다.
| 항목 | 투자 및 발행 규모 (위안) | 주요 용도 및 특징 |
| 지방정부 특별채 (조기 발행) | 9,200억 이상 | 도시 투자 및 지역 기반 시설 확충 |
| 지방정부 신규 특별채 (연간) | 4.4조 | 인프라 투자, 미분양 주택 매입 등 |
| 특별국채 투입 자금 | 8,000억 | 정부 주요 인프라 프로젝트 지원 |
| 재정적자율 | 4% 내외 | 역대 최고 수준의 적극적 재정 정책 |
국영기업 주도의 대규모 전력망 투자
국영기업의 인프라 투자 계획도 시장의 기대를 뛰어넘었다. 대표적으로 중국 국가전력망공사는 전력망 시설 투자에 천문학적인 예산을 편성하며 산업 전반에 낙수효과를 예고했다.
- 중국 국가전력망공사 투자액: 4조 위안 (기존 대비 1조 위안 증액)
- 투자 목적: AI 및 첨단 산업 전력 수요 대응, 신에너지 송전망 안정성 제고
- 기대 효과: 건설, 전력 장비, 원자재 등 산업체인 전반의 성장 견인
건설 업계 업황 개선 전망 및 관련주
양회 종료와 함께 중앙 및 지방정부의 특별국채 발행 일정이 본격 시작될 예정이다. 중앙정부가 완화적인 통화정책 기조를 유지함에 따라 국채 발행 환경이 크게 개선됐고, 집행된 자금은 건설 업계의 실적 개선으로 직결될 전망이다.
주요 건설 관련주 리스트
- 중국건축(601668.SH)
- 중국에너지건설(601868.SH)
- 중국화학엔지니어링(601117.SH)
인프라 업계의 경기가 기대 이상의 강한 회복세를 보이면서 관련 기업들의 수주 잔고와 수익성이 동시에 향상될 것으로 기대된다.
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