CICC는 중동 지역의 지정학적 리스크 확대로 인해 글로벌 에너지 공급망에 차질이 생기면서 석탄 가격이 상승할 가능성이 높다고 분석했다. 특히 이란 정세 불안으로 인한 호르무즈 해협의 운송 차질은 석유와 가스뿐만 아니라 대체재인 석탄 수요를 자극하는 주요 원인이 되고 있다.
천연가스 시장의 불확실성도 석탄 수요를 높이는 요인이다. 2024년 전 세계 LNG 수출의 약 20%를 담당한 카타르의 수출길이 막힐 위험이 커지면서, 가스 공급 부족을 메우기 위한 석탄 발전 수요가 늘어날 전망이다. 또한 최대 석탄 수출국인 인도네시아가 국내 공급 의무(DMO) 비율을 높이기로 결정함에 따라 국제 석탄 공급량은 더욱 감소할 것으로 보인다.
글로벌 에너지 공급망 리스크 및 석탄 시장 영향
| 구분 | 주요 현황 및 리스크 요인 | 석탄 시장에 미치는 영향 |
| 중동 정세 | 호르무즈 해협 운송 차질 리스크 발생 | 석유·가스 대체재로서 석탄 수요 급증 |
| 천연가스 | 카타르발 LNG 공급 불확실성 증대 | 발전용 석탄 수요 및 가격 상승 촉발 |
| 수입 공급 | 인도네시아 석탄 수출 감소 가능성 (DMO 강화) | 아시아·태평양 지역 석탄 공급 부족 심화 |
| 전략 가치 | 에너지 안보 중요성 증대 및 업스트림 가치 상승 | 우량 석탄 자산 보유 기업의 수익성 개선 |
장기적으로 대외 지정학적 위험이 고조됨에 따라 에너지 자립을 위한 석탄의 전략적 가치는 더욱 높아질 것으로 보인다. CICC는 석탄 가격 상승 국면에서 국내 석탄 기업들의 수익성이 크게 개선될 것이라고 전망했다.
이에 따른 주요 추천 종목으로 옌쾅에너지그룹(600188.SH), YANCOAL AUS(03668.HK), 산시석탄(601225.SH), **중국석탄에너지(601898.SH)**를 제시했다. 해당 기업들은 우량 자산을 바탕으로 에너지 공급 안정화의 핵심 역할을 수행하며 실적 성장을 이어갈 것으로 기대된다.
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