둥싱증권은 태양광 업계 내 수급 개선 정책과 신규 수요처 발굴 등 여러 호재가 맞물리며, 올해 태양광 산업의 실적 회복세가 한층 가속화될 것으로 전망했습니다. 특히 정부 주도의 공급 조절이 가격 반등의 핵심 열쇠가 될 것으로 보입니다.
설치 규모 전망: 15·5 계획의 핵심 동력
지난달 중국태양광산업협회가 발표한 ‘중국 태양광 산업 발전 노선도’에 따르면, 올해 중국 내 태양광 설비 설치 규모는 180~240GW에 달할 것으로 예상됩니다. 또한, 제15차 5개년 경제개발계획(2026~2030년) 기간에는 연간 신규 수요가 238~287GW까지 확대되며 견조한 성장세를 유지할 전망입니다.
주요 업황 개선 요인
1. ‘반과당경쟁’ 정책과 가격 반등
당국은 업계 내 출혈 경쟁을 막기 위해 ‘반과당경쟁’ 정책을 강력히 시행하고 있습니다.
- 공급 조절: 실리콘 웨이퍼 공급 관리 조직을 신설하여 시장 내 과잉 공급을 차단합니다.
- 가격 정상화: 웨이퍼부터 모듈까지 산업 전반의 가격 체계를 정상화하여 기업들의 수익성 개선을 유도하고 있습니다.
2. 우주·위성 산업용 특수 수요 급증
미·중 간의 우주 패권 경쟁으로 위성 발사가 급증하면서, 우주용 태양광 설비가 새로운 블루오션으로 떠오르고 있습니다.
- 위성의 동력원인 고효율 태양광 패널 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 이는 기존 지상용 설비보다 부가가치가 높아 기업 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
태양광 산업 가치사슬 및 전망
| 구분 | 주요 내용 | 기대 효과 |
| 정책 기조 | 반과당경쟁 및 수급 조절 | 제품 단가(ASP) 상승 및 마진 개선 |
| 설치 수요 | 연간 최대 240GW 설치 예상 | 규모의 경제를 통한 매출 증대 |
| 신시장 | 위성 및 우주용 태양광 | 고부가 가치 포트폴리오 다변화 |
투자 의견 및 추천주
둥싱증권은 공급 과잉 해소와 신규 수요 창출이 동시에 일어나는 올해가 태양광 기업들의 턴어라운드(실적 반등) 격전지가 될 것으로 분석했습니다.
- 업계 추천주:통위(600438.SH) 등
- 통위는 폴리실리콘과 셀 분야에서 세계적인 원가 경쟁력을 보유하고 있어, 가격 반등 시 가장 직접적인 수혜를 입을 것으로 기대됩니다.
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