궈롄민성증권은 2026년 1~2월 항공 산업 지표가 전년 동기 대비 개선될 것으로 예상했다. 1월 실적은 춘제 연휴 시점 차이로 인해 일시적인 둔화세를 보였으나, 연휴 효과가 반영되는 2월을 포함한 누적 지표는 긍정적일 것으로 분석된다.
춘제 시점 차이에 따른 1월 실적 착시 효과
2025년에는 1월 말에 춘제 연휴가 집중되었으나, 2026년에는 2월 중순으로 시점이 미뤄졌다. 이로 인해 높은 비교 기저 영향이 발생하며 1월 공급과 수요가 전년 대비 소폭 감소했다. A주 상장 항공사 6곳의 데이터를 분석한 결과는 다음과 같다.
2026년 1월 항공 업계 경영 지표
| 항목 | 전년 대비 증감률 (%) |
| 전체 운항 공급 | -1.9% |
| 전체 수요 | -0.8% |
수익성 중심의 재균형 및 운임 상승 전망
중국의 3대 국적 항공사가 공급과 운임의 재균형을 추진하며 수익성 방어에 집중하고 있다. 이에 따라 2026년 국내선 항공권 가격은 완만한 상승 국면에 진입할 것으로 전망된다. 1월에 나타난 항공기 가동률과 운임 하락은 일시적 현상이며, 1~2월 합산 데이터는 전년 수준을 상회할 가능성이 높다.
업종 내 주요 추천주
항공 산업의 실적 회복과 운임 정상화 수혜가 기대되는 종목은 다음과 같다.
- 중국국제항공(601111.SH)
- 중국남방항공(600029.SH)
- 중국동방항공(600115.SH)
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