화타이증권은 최근 이란 내 반정부 시위와 지정학적 긴장 고조가 글로벌 에너지 및 특정 화학 제품(요소, 메탄올) 공급망에 심각한 차질을 줄 수 있다고 경고했다. 특히 미국 트럼프 행정부가 군사 옵션을 포함한 강경 대응을 시사하면서 국제 유가와 원자재 시장의 변동성이 확대되고 있다.
[이란 사태의 배경 및 에너지 시장 영향]
| 구분 | 주요 현황 (2026년 1월 기준) | 시장 영향 및 리스크 |
| 정국 불안 | 물가 폭등(인플레이션 52%↑) 및 리알화 가치 대폭락에 따른 전국적 시위 확산 | 이란 내 생산 시설 가동 중단 및 물류 마비 우려 |
| 미국의 대응 | 트럼프 대통령, 군사 타격·사이버 공격·추가 제재 검토 중 및 자국민 대피령 | 지정학적 리스크 프리미엄으로 인한 국제유가 급등 (WTI $60 돌파) |
| 공급망 위기 | 이란은 글로벌 주요 요소(Urea) 및 메탄올 공급국 | 분쟁 장기화 시 천연가스 공급 차질로 인한 화학 원료 생산 급감 |
이란은 풍부한 천연가스를 기반으로 요소와 메탄올을 대량 생산하여 글로벌 시장에 공급하고 있다. 만약 이란 내부의 소요 사태가 장기화되거나 미국의 제재 및 군사 행동으로 천연가스 공급망이 타격을 입을 경우, 가스 기반 화학 제품의 글로벌 수급 불균형이 불가피할 전망이다.
[화학 제품별 공급 차질 우려 및 수혜 분야]
- 요소(Urea): 농업용 비료 및 산업용 원료로 쓰이는 요소는 이란의 주요 수출품 중 하나이니다. 공급 부족 시 가격 급등이 예상된다.
- 메탄올(Methanol): 가스를 원료로 하는 메탄올 역시 이란 비중이 높아, 공급 차질 시 중국 등 대규모 수요처의 원가 부담이 커질 수 있다.
이에 따라 천연가스 기반이 아닌 석탄 기반(Coal-to-Chemical) 생산 능력을 갖췄거나, 안정적인 원료 수급이 가능한 기업들이 반사 이익을 얻을 것으로 보인다. 특히 요소 생산량이 많고 메탄올 대외 판매 비중이 큰 중국 대형 에너지·화학 기업들의 실적 개선이 기대된다.
[화타이증권 추천 관련주]
| 종목명 | 종목코드 | 투자 포인트 |
| 페트로차이나 | 601857.SH | 국제 유가 상승의 직접적 수혜 및 가스 생산 역량 보유 |
| 중국해양석유(CNOOC) | 600938.SH | 해상 유전 및 가스전 개발 주도로 지정학적 리스크 방어력 우수 |
| 화이그룹 | 600623.SH | 메탄올 등 화학 기초 원료 대규모 생산 및 판매 네트워크 확보 |
| 중국해양석유화학 | 03983.HK | 요소 및 복합비료 생산 분야의 글로벌 경쟁력 보유 |
화타이증권은 이란 사태가 단순한 정치적 불안을 넘어 글로벌 인플레이션을 자극하는 ‘공급 쇼크’로 전이될 가능성을 주시해야 한다고 강조했다.
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