궈타이하이퉁증권은 2025년 공급과 수요가 계속 회복되며 항공업계 전반의 적자 탈피가 예상된다고 밝혔다. 2025년 항공 수요는 회복세를 이어갔으며, 항공 여객 수는 전년 대비 5~6% 증가한 것으로 추정된다.
RPK(유상승객킬로미터)는 전년 대비 8% 증가할 것으로 예상된다. 항공사들은 탑승률 우선 전략을 유지하며 가격 인하로 수요를 확보했다. 그 결과 탑승률은 전년 대비 1.7%포인트 상승하며 사상 최고치를 기록했다.
공급 측면에서는 2025년 11월 기준 A주 7개 상장 항공사의 기단 규모가 2024년 말 대비 약 3.7% 증가하며 공급 저성장 시대에 진입했다. 항공권 가격은 국내선 기준 전년 대비 2~3% 하락한 낮은 수준을 보였다.
2025년 항공 산업 주요 지표 추정치
| 구분 | 수치/비중 | 전년 대비 증감 |
| 전체 항공 여객 수 | – | 5~6% |
| 국내 노선 여객 수 | – | 4% |
| 국제 노선 여객 수 | – | 20% 이상 |
| RPK(유상승객킬로미터) | – | 8% |
| 탑승률 | 사상 최고치 | 1.7%p |
| A주 7개 항공사 기단 규모 | – | 3.7% |
| 국내선 항공권 가격 | – | -2~3% |
현재 탑승률은 높지만 항공권 가격은 여전히 낮은 수준이며 공급 증가율은 둔화되고 있다. 이런 가운데 수요가 안정적으로 성장하고 여객 규모가 회복되면서 항공권 가격과 수익이 함께 상승할 것으로 기대된다.
단기적으로는 춘윈(설 연휴 특별 운송) 기간에 여객량이 증가하며 항공권 가격 상승이 기대된다. 성수기 실적이 산업에 긍정적 촉매 역할을 할 전망이다. 추천주로는 중국국제항공(601111.SH), 중국남방항공(600029.SH), 중국동방항공(600115.SH), 춘추항공(601021.SH), 길상항공(603885.SH)을 제시한다.
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