다퉁증권은 종이 가격 상승 기대감이 고조되면서 제지 업계에 강력한 활력이 조성될 것으로 전망했다. 지난 12월 둘째 주 중국 내 포장지, 골판지, 일반 종이 가격이 일제히 상승하며 업황 개선의 신호탄을 쏘아 올렸다.
공급 부족과 재고 감소가 이끄는 가격 상승
이번 종이 가격 상승은 낮은 재고 수준과 폐지 가격의 고점 유지라는 배경 속에서 예견된 결과라는 평가를 받는다. 특히 내년에는 주요 기업들의 설비 보수 작업이 예정되어 있어 공급 부족 현상은 더욱 심화될 것으로 보인다.
[제지 및 펄프 시장 수급 현황]
| 구분 | 주요 현황 | 전주 대비 변동 | 비고 |
| 종이 가격 | 포장지·골판지·일반지 상승 | – | 폐지 가격 고점 유지 영향 |
| 사회 종이 재고 | 낮은 수준 유지 | – | 공급 부족 리스크 고조 |
| 펄프 선물 재고 | 20.17만 톤 | -7,144톤 | 펄프 가격 상승 동력 제공 |
| 2026년 공급 전망 | 주요 기업 유지·보수 예정 | – | 추가적인 생산 감소 가능성 |
펄프 수급 불확실성과 가격 상승 압박
펄프 업계의 수급 환경도 가격 상승을 지지하고 있다. 지난주 펄프 선물 재고가 급감한 반면, 단기적인 공급 확대 가능성은 희박한 상황이다. 사회 펄프 재고가 줄어들면 펄프 가격 상승으로 이어지고, 이는 결국 완제품인 종이 가격을 밀어올리는 구조가 형성된다.
- 펄프 재고 현황: 재고 감소폭이 확대되며 공급 부족에 대한 우려가 커지고 있다.
- 가격 동력: 펄프 공급의 경직성은 제지 업체들의 판가 인상 명분으로 작용할 전망이다.
연말·연초 제지 업계 투자 포인트
종이 가격의 상승세는 내년까지 꾸준히 이어질 것으로 예상된다. 공급 감소와 원가 상승이 맞물리며 제지 업계의 전반적인 수익성이 개선될 것으로 기대된다.
[제지 업계 주요 관심 종목]
| 기업명 | 종목코드 | 주요 특징 |
| 타이양제지 | 002078.SZ | 중국 내 선두권 제지 기업으로 가격 상승 수혜 기대 |
| 신명제지 | 000488.SZ | 펄프-제지 일괄 생산 체계를 갖춘 대표 종목 |
다퉁증권은 연말과 연초를 기점으로 제지 업황이 본격적인 회복 국면에 진입할 것으로 분석했다. 낮은 재고 수준이 유지되는 가운데 공급망 차질이 가시화되면서 종이 가격의 추가 상승 여력은 충분한 것으로 판단된다.
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