다퉁증권은 중국 석탄 시장에서 연료탄(발전용 석탄) 가격은 조정세를 보이고 있으며, 점결탄(제철용 석탄) 가격은 안정세라고 분석했다. 연료탄은 공급이 충분하지만 수요가 지역별로 차이가 나며 가격이 조정을 받았다.
지난주 가격 하락은 수요 부진, 높은 재고, 시장 심리 약화가 주요 원인이다. 그러나 겨울 난방 수요 증가, 연말 탄광 안전감독 강화, 일부 탄광 감산으로 재고가 감소하면 가격은 안정될 가능성이 높다. 장기적으로는 가격 회복 여지도 존재한다.
한편 점결탄은 비수기 수요가 약하지만, 공급과 수요의 균형이 가격을 지지하고 있다. 지난주 점결탄 시장은 전반적으로 안정적이었으며 항구 가격도 큰 변동이 없었다. 공급 측면에서는 생산 확대가 제한적이고 수입 석탄 가격은 변동성이 있어 가격 지지를 제공했다.
수요 측면에서는 비수기임에도 재고가 낮아 재고 보충을 위한 구매 수요가 존재한다. 연말 공급 증가가 제한적인 상황에서 다운스트림 업체의 겨울철 재고 보충 수요가 반영되면 점결탄 가격은 안정 기조를 유지할 것으로 예상된다. 다퉁증권은 현금흐름이 풍부하고 배당률이 높은 우량 석탄주에 주목할 것을 추천했다.
석탄 종류별 시장 동향 요약
| 구분 | 가격 동향 | 주요 원인 | 향후 전망 |
| 연료탄 | 조정세 | 높은 재고, 수요 부진 | 난방 수요 및 감산으로 안정 가능성 |
| 점결탄 | 안정세 | 낮은 재고, 공급 제한 | 겨울철 재고 보충 수요로 기조 유지 |
주요 관련주 리스트
- 산시석탄(601225.SH)
- 신화에너지(601088.SH)
- 중국석탄에너지(601898.SH)
- 옌쾅에너지그룹(600188.SH)
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