카이위안증권은 중국의 AIDC(인공지능데이터센터) 수요가 빠르게 회복될 것으로 기대했다.

총자본지출 급증: 최근 알리바바는 2026회계연도 2분기 실적 발표를 통해 **알리클라우드(阿里云)**의 2분기 총자본지출이 315.01억 위안으로 80% 넘게 증가했다고 밝혔다. 대부분이 설비 투자에 집중됐다.
AI 인프라 투자 지속: 알리클라우드는 AI 인프라 투자를 지속 확대하겠다고 밝히며 AI 기반의 성장 사이클이 본격화되고 있다. 이는 중국 국내 AIDC의 컴퓨팅 능력 확대를 촉진하며 업황 반등을 이끌 것으로 기대된다.

신규 주문 확보: 2025년 4분기 들어 IDC 기업인 **21vianet(世互)**도 32MW 규모의 신규 주문을 추가 확보하며 강한 수주 흐름을 이어갔다.
전망 상향 조정: 21vianet은 올해 매출 및 조정 EBITDA 전망치를 상향 조정하며 수요 회복세를 재확인했다.

H200 공급 허용 가능성: 최근 트럼프 대통령이 조건부로 엔비디아의 H200 칩 대중국 공급을 허용할 수 있다는 입장을 밝히며 시장이 크게 주목하고 있다.
AI 모델 업그레이드 가속화: H200 등 고성능 AI 칩의 공급이 회복되면 중국 내 대형 AI 모델 업그레이드가 가속화될 전망이다. 이는 국내 AI 생태계 전반의 확장과 더불어 국산 연산력 칩 수요 증가로 이어질 가능성이 크다.
장기적 긍정 영향: 장기적으로는 국산 칩 산업과 AIDC 인프라 수요 모두에게 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

AIDC 수요 회복! 알리바바 투자 확대 및 H200 공급 기대감