궈터우증권은 11월 중국의 건설업 경기가 전월 대비 개선됐다고 밝혔다. 중국 국가통계국이 발표한 11월 **제조업 구매관리자지수(PMI)**는 49.2로 전달보다 0.2포인트 상승하며 위축 흐름이 둔화됐다.
건설업 경기 개선 및 향후 전망
세부적으로 건설업 PMI는 49.6으로 전달 대비 0.5포인트 상승하며 업황이 눈에 띄게 개선됐다.
- 활동 전망 지수 급등: 건설업 활동 전망 지수는 57.9로 1.9포인트 급등하여 기업들의 향후 수주와 공사 활동에 대한 기대가 높아진 것으로 해석된다.
이러한 가운데 중국의 재정 정책은 여전히 적극적인 기조를 유지하고 있다. 이에 따라 건설업 경기가 회복된 흐름이 이어질 가능성이 커졌다는 평가다.
재정 투입 확대와 투자 안정성
- 지방정부 특별채 발행 가속화: 4분기에는 프로젝트 투자 성격의 지방정부 특별채 발행 속도가 빨라질 전망이다.
- 긍정적 요인: 이러한 재정 투입 확대는 4분기와 2026년 투자 성장의 안정성을 높이는 긍정적 요인으로 작용할 것으로 예상된다.
이에 따라 건설·인프라 관련 호경기를 보이는 세부 섹터에 대한 관심을 높일 필요가 있다고 판단된다.
관심주: 중국중철(601390.SH), 중국교통건설(601800.SH), 중국건축(601668.SH), 중국철도건설(601186.SH), 중국야금(601618.SH) 등을 제시한다.
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