둥우증권은 금·은·주얼리 수요가 회복될 전망이라며 관련주를 주목하라고 조언했다. 최근 발표된 홍콩 금·은·주얼리 소매 기업들의 실적은 시장이 이미 반등 국면에 진입했음을 보여준다. 금 가격 상승에 대한 소비자 적응과 세제 정책에 따른 시장 정비 효과로 실수요가 빠르게 회복될 것으로 예상된다.
주요 기업 실적 회복세 확인
지난주 **주대복주얼리(01929.HK)**와 **육복그룹(00590.HK)**의 2026 회계연도 상반기(2025년 자연연도 2~3분기) 실적이 뚜렷한 회복 흐름을 보였다. 양사 매출 흐름은 2025 회계연도 상반기부터 점진적 회복세가 뚜렷하다.
| 기업명 | 매출 (홍콩달러) | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 (홍콩달러) | 전년 대비 증감률 |
| 주대복주얼리(01929.HK) | 389.86억 | -1.1% | 25.34억 | +0.1% |
| 육복그룹(00590.HK) | 68.43억 | +25.6% | 6.19억 | +42.52% |
육복그룹은 **매출(+25.6%)**과 순이익(+42.52%) 모두 강한 개선세를 나타냈다.
투자 환경 분석 및 전망
1. 금 가격 상승에 대한 시장 적응
- 2025년 들어 금 가격은 안정적 상승세를 보이며, 소비자들이 고금가 환경에 적응한 것으로 평가된다.
- 이에 따라 2026년에는 금·은·주얼리 실수요가 빠르게 회복될 전망이다.
2. 세제 정책에 따른 시장 정비
- 중국의 새로운 세제 정책은 기존 비공식 시장을 정비하여 장기적으로는 정규 기업의 시장 점유율 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
3. 밸류에이션 매력 및 투자 기회
- 지난 9~10월 금 가격 급등과 세제 정책 불확실성이 단기적으로 주가를 눌렀으나, 이는 오히려 투자 기회를 제공한다는 분석이 제기된다.
- 현재 주요 상장사들의 밸류에이션은 역사적으로 낮은 구간에 위치하며 현금 창출 능력과 배당 능력도 우수하다는 평가다.
금·주얼리 섹터 추천주
금·주얼리 섹터를 중점적으로 지켜볼 것을 제안하며, 다음 기업들이 추천된다.
- 노봉상(600612.SH)
- 중궈골드(600916.SH)
- 저우다성주얼리(002867.SZ)
- 차오훙지(002345.SZ)
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