광다증권은 중국 3대 석유 기업이 유가 변동기에도 실적이 탄탄하다며 중장기 성장이 기대된다고 분석했다.
💰 견조한 실적 유지 비결
2023년 이후 이어진 새로운 유가 변동 주기 속에서도 중국의 3대 석유 기업인 페트로차이나(601857.SH), 중국해양석유(600938.SH), **중국석유화학(600028.SH)**은 견조한 실적을 유지하고 있다.
- 주요 요인: 생산량 증가와 우수한 비용 통제 능력 덕분에 실적이 탄탄하다.
- 수익성 우위: 현재 이들 기업의 실적 수준은 과거 비슷한 유가 수준의 시기보다 높으며, 해외 메이저 석유기업보다도 수익성이 우수한 것으로 나타났다.
- 탄력성: 특히 유가 하락 국면에서도 중국 3대 석유 기업의 실적 탄력성과 내재적 회복력이 두드러졌다.
이들 기업은 효율적 생산 관리와 안정적 현금흐름을 기반으로 유가 사이클을 넘어서는 장기 성장 구조를 구축하고 있다는 평가를 받는다.
🔭 2026년 이후 전망 및 성장 전략
2026년 이후 세 기업은 다음과 같은 전략을 통해 지속 가능한 성장을 추구할 계획이다.
- 자본지출 유지: 높은 수준의 자본지출을 유지한다.
- 시장 확대: 천연가스 시장 확대를 가속화한다.
- 부문 전환: 미드스트림·다운스트림 정유화학 부문의 전환을 가속화할 계획이다.
이를 통해 저탄소 에너지 구조 전환과 수익 다각화를 동시에 추진하며 유가 변동성 속에서도 지속 가능한 성장세를 이어갈 전망이다.
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