톈펑증권은 인공지능(AI)의 빠른 발전으로 중국 본토의 반도체 선진 제조공정 위탁 수요가 증가할 것으로 전망했다.
AI의 빠른 발전으로 중국 선진 제조공정 위탁 산업은 계속 공급보다 수요가 큰 상태다.
이러한 상황 속 선진 제조공정 위탁 분야의 선두이며 성장 가능성이 큰 SMIC(688981.SH)을 주목할 필요가 있다.
AI 서버와 국산 휴대폰 등으로 인해 다운스트림 시장 수요는 계속 증가하고 있고, 수주도 중국에 몰리면서 수요가 계속 견조할 것으로 예상된다.
SMIC는 중국의 선진 제조공정 위탁 분야의 선두 기업이기에 향후 생산력을 순조롭게 확대한다면 성장 가능성이 크다고 판단된다.
1분기는 위탁 공정 산업의 전통 비수기이다. 춘제(春節, 중국 설) 연휴와 4분기 신규 기종 발표 후 공백기의 영향을 받아 제조공정 다운스트림 수요는 감소하며, 공장은 1분기에 정기 점검을 실시한다.
현재 시장은 비수기 효과가 충분했다고 판단되고 있으며, 2025년 2, 3, 4분기에는 AI 수요 증가로 인해 매분기 수요 증가가 기대된다.
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