둥관증권은 단기적으로 재고 부담이 석탄 가격에 대해 하락 압력을 가하고 있다고 분석했다.
지난주 CCTD 환보하이(环渤海) 5500킬로칼로리 연료탄(thermal coal) 시장 가격은 톤당 848위안으로, 전주 대비 약 4위안(0.47%) 하락했다.
현재 발전소의 일일 석탄 소비량은 비수기로 인해 낮은 수준에 있다. 11월 15일 기준으로 6대 전력그룹의 일일 석탄 소비량은 76.43만 톤으로, 2주 전보다 3.17% 감소했다.
현재 항만의 재고는 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있다. 11월 14일 기준으로 환보하이 항만의 총 재고는 2,797.40만 톤으로, 2주 전보다 8.61% 증가했다.
또한 발전소는 겨울철 비축을 위해 석탄을 추가로 확보하는 단계에 있으며, 11월 14일 기준으로 6대 전력그룹의 석탄 재고는 1,507.80만 톤으로, 2주 전보다 2.43% 증가했다.
높은 재고 수준으로 인해 연료탄 가격은 다소 압박을 받고 있으며, 향후에는 거시 정책의 시행 강도와 겨울철 전국 기온 변화에 주목할 필요가 있다고 판단된다.
실적 안정성이 뛰어나고 고배당 종목인 신화에너지(601088.SH), 산시석탄(601225.SH), 중국석탄에너지(601898.SH)를 주목할 것을 추천한다.
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