장강증권은 중국평안보험그룹이 종합금융 부문의 경쟁력을 바탕으로 자산과 부채 양측에서 견조한 성장세를 이어가고 있으며, 고배당 정책을 통해 주주 가치를 극대화하고 있다고 분석했다.
실적 개선의 주 요인은 자산 운용 규모 확대와 부채의 체질 개선이 꼽힌다. 2026년 1분기 말 기준 중국평안보험그룹의 보험 자금 투자 규모는 6.55조 위안으로 연초 대비 0.9% 증가했다.
중국평안보험그룹은 전략적 신흥 산업, 첨단 제조업, 신형 인프라 및 배당주 등에 대한 투자를 지속적으로 확대하고 있다.
배당 가치주와 기술 성장주에 대한 균형 잡힌 포트폴리오를 통해 장기적으로 시장 수익률을 상회하는 안정적인 투자 수익을 추구하고 있다.
2026년 1분기 주요 실적 및 자산 현황
| 구분 | 주요 수치 / 지표 | 증감률 |
|---|---|---|
| 1분기 말 보험 자금 투자 규모 | 6.55조 위안 | 0.9% (연초 대비) |
| 생명보험 신계약가치(NBV) | 155.7억 위안 | 20.8% (전년 동기 대비) |
| 손해보험 원보험료 수입 | – | 6.8% (전년 동기 대비) |
| 손해보험 합산비율(CoR) | 95.8% | -0.8%p (전년 동기 대비) |
| 누적 현금 배당금 (2011~2025년) | 4,000억 위안 이상 | – |
| 2026년 예상 내제가치배수(PEV) | 0.57배 | – |
주주 환원 정책 측면에서도 독보적인 행보를 이어가고 있다.
중국평안보험그룹은 2011년부터 2025년까지 15년 연속 현금 배당 총액을 늘려왔으며, 총 31회의 현금 배당을 통해 누적 4,000억 위안 이상의 배당금을 지급했다.
2026년에도 안정적이고 지속 가능한 현금 배당 기조를 유지하며 중간 및 연말 이익 배당을 적극적으로 준비하고 있다.
생명보험 부문은 영업 채널 전환 성과에 힘입어 1분기 신계약가치(NBV)가 155.7억 위안을 기록, 전년 동기 대비 20.8% 급증했다.
손해보험 부문은 원보험료 수입이 전년 동기 대비 6.8% 증가했으며, 합산비율(CoR)은 전년 동기 대비 0.8%p 개선된 95.8%를 기록해 안정적인 수익성을 유지했다.
중국평안보험그룹은 ‘의료·양로 서비스+종합금융’ 생태계 구축을 통해 독보적인 제품 및 가격 경쟁력을 확보해 나가고 있다.
이에 따라 2026년 예상 내제가치배수(PEV)는 0.57배 수준으로, 자산과 부채 부문의 동반 개선으로 주가 상승여력이 가능할 것으로 기대된다.
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