광대증권은 제품 가격 인상으로 상반기 실적이 호전된 셴허(603733.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2024년 상반기 순이익은 5.4억~5.7억 위안으로 전년 대비 198.9%~215.6% 증가할 것으로 예상된다.
2024년 2분기 순이익은 2.7억~3억 위안으로 전년 대비 363.4%~ 414.7% 증가하고, 전분기 대비 0.9%~ 12% 증가할 것으로 예상된다.
실적 호전의 주요 원인은 제품 가격 인상으로 펄프 가격 상승을 효과적으로 상쇄하면서 2분기 호실적을 기록했다.
2024년에는 동사의 광시와 후베이 공장이 가동되어 연간 80만 톤의 펄프 생산이 가능할 것으로 보여 2025년까지 성장세가 지속될 것으로 전망된다.
2024-26년 동사의 예상 매출액은 각각 116.4억/ 147.8억/ 178.7억 위안으로 전망하며 순이익은 각각 10.5억/15.6억 /18.8억 위안으로 예상한다.
이에 따른 EPS는 각각 1.48/2.21/2.66 위안이며 현재 주가 대비 주가수익비율(PE)은 각각 12배/8배/7배이다.
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