민성증권은 광주자동차(601238.SH)의 국제화 전략 추진을 낙관적으로 본다며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
3월 동사의 자동차 도매량은 17.9만 대로 전년 동월 대비 22.6% 감소, 전월 대비 82.2% 증가했다.
1분기 판매량은 41만 대로 전년 동기 대비 24.1% 감소했다.
GAC혼다의 3월 판매량은 5.3만 대로 전년 동월 대비 25% 감소, 전월 대비 80.7% 증가했고, 1분기 판매량은 11.7만 대로 21.7% 감소했다.
GAC토요타의 3월 판매량은 6.5만 대로 전년 동월 대비 20% 감소, 전월 대비 62.4% 증가했다. 1분기 판매량은 15.6만 대로 29.1% 감소했다.
GAC승용차의 3월 판매량은 3.3만 대로 전년 동월 대비 5.6% 감소, 전월 대비 79.8% 증가했다.
1분기 판매량은 8.5만 대로 2.3% 증가했다.
GAC아이온의 3월 판매량은 2.8만 대로 전년 동월 대비 30.4% 감소, 전월 대비 178.4% 증가했으며 1분기 판매량은 4.9만 대로 37.6% 감소했다.
한편 동사는 해외 진출 전략을 가속화하고 있으며 국제화는 동사의 새로운 성장 동력이 될 것으로 전망된다.
올해 초부터 동사는 파나마, 칠레, 도미니카 등 미주 국가에 11곳의 판매망을 신설한 후 볼리비아 엑스포 오토에서 다수 차량 모델을 선보이며 미주 시장에 정식 진출했다.
동사의 해외 진출 전략이 순조롭게 추진된다면 올해 동사에는 새로운 성장 동력이 마련될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 64.98억/73.14억/79.49억 위안으로 전년 대비 46.7/12.6/8.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.62/0.7/0.76위안으로 예상되며 PER은 14/13/12배다.
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