궈터우증권은 비야디(002594.SZ)의 6월 차량 판매량이 크게 늘었고 고가형 차량 판매량 증가폭이 상당해 실적 성장에 크게 공헌할 것이라 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사가 발표한 6월 승용차 판매량은 34만 대로 전년 동월 대비 35%, 전월 대비 3% 증가했다.
이중 순수 전기차 판매량이 14.5만 대로 전년 동월 대비 13% 늘었다. 전월과 비교하면 1% 감소한 수준이다. 하이브리다 차량 브랜드인 ‘DM’ 판매량은 19.5만 대로 전년 동월 대비 58%, 전월 대비 6% 증가했다.
또한 6월 동사의 자동차 수출량은 2.7만 대로 전년 동월 대비 156% 증가했다. 전월과 비교하면 28% 감소한 수준이나 이는 4~5월 브라질향 전기 버스의 수출이 대폭 증가하면서 6월 수출이 규모가 5월보다 약간 줄어든 것으로 풀이된다.
주목할 점은 동사의 차량 판매량 중 고가형 차량의 판매량이 크게 늘었다는 것인데, ‘텅스’ 판매량이 1.2만 대로 전년 동월 대비 11%나 증가했고 이중 ‘텅스 D9’ 모델의 판매량이 만 대, ‘덩스 N7’ 모델의 판매량이 2,089대를 판매했다. 고가형 차량의 판매량이 크게 늘었다는 점은 동사의 실적 성장에 지대한 공헌을 할 것으로 보인다.
특히 동사는 중저가, 일반, 고가형 브랜드 전반을 섭렵하기 위한 부단한 시도에 나서는 상황 속 그간 다소 빈약했다 평가되던 고가형 브랜드 시장 공략이 점차 성과를 나타내는 것으로 풀이돼 동사의 실적 성장에 한층 더 탄력이 붙게 될 것으로 보인다.
추가로 동사의 수출 환경 역시 더 개선되며 영국, 동남아, 중앙아시아 등 전 세계 시장으로 진출하는데 성공했고 분명한 성과를 나타내는 만큼 동사에 대해 꾸준한 관심을 가질 필요가 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 397.1억/486.1억/544.4억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 13.65/16.7/18.7위안으로 예상되며 PER은 18.1/14.8/13.2배다.
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