화신증권은 신취안자동차마감재(603179.SH)가 글로벌 시장을 안정적으로 개척하고 있다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1분기 동사 매출은 30.5억 위안으로 전년 동기비 40.2% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2억 위안으로 34.7% 증가했다.
1분기 업무량 증가에 따라 동사의 매출이 증가한 것으로 풀이된다.
1분기 전체 총이익률은 20.1%로 전년 동기비 1.6%p 상승했다.
동사의 주요 제품은 계기판, 루프박스 등 자동차 내외장재 시스템 부품으로 동사는 원가 통제 방면에서 강점을 보이고 있다.
또한 이치 칭다오, 치루이자동차와 더불어 글로벌 유명 브랜드 전기차 기업을 고객으로 확보하고 있으며, 고객 수주가 계속 증가하며 매출도 증가하고 있다.
뿐만 아니라 동사는 글로벌화도 적극 추진 중이다.
2023년 동사는 멕시코신취안을 대상으로 2회 증자를 실시했고, 각 규모는 5천만 달러와 9,500만 달러였다.
증자의 목적은 현지 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 미주 시장을 개척하는 것이었다.
2023년 동사는 싱가포르와 슬로바키아에 자회사를 설립했고, 2024년 3월에는 슬로바키아신취안에 4,500만 유로의 증자를 실시했다.
현재 동사는 말레이시아, 멕시코에 이미 회사를 설립했고, 미국과 싱가포르에 자회사를 설립했으며 이를 기반으로 향후 동남아와 미주, 유럽 시장에서 사업을 확대할 수 있을 것이다.
동사의 글로벌화 발전에 따라 동사의 매출은 더욱 증가할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.13억/14.86억/18.27억 위안으로 전년 대비 38.2/33.5/23% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.28/3.05/3.75위안으로 예상되며 PER은 17.23/12.91/10.5배다.
searchmchina@searchmchina.com