화신증권은 플루오린 냉매 산업의 선두주자로 시장점유율을 높여가고 있는 절강거화(600160.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
플루오린은 다른 화학물질과 반응하여 가전 및 항공기 자동차 제조 등 다양한 고부가가치 산업에 쓰이는 화학물질이다.
특히 2024년 1분기 냉매회사인 쯔보페이위안화학공업 인수를 통해 플루오린 냉매 산업에서의 선도적 위치를 확보했다.
이로 인해 동사의 2024년 1분기 매출액은 54.7억 위안으로 전년 동기 대비 19.52% 증가했다.
순이익은 2.88억 위안으로 전년 동기 대비 118.26% 증가했다.
2024년 2분기 냉매 가격이 전반적으로 높은 수준을 유지했으며 유지보수 시장의 성수기가 다가오면서 냉매 가격은 더욱 상승할 것으로 예상된다.
2024년 1월 11일 생태환경부에서 발표한 “2024년 오존층 파괴 물질 및 HFCs 생산, 사용 및 수입 할당량 발표에 관한 공고”로 인해 동사는 향후 냉매 산업에서 가격 결정권을 확보하면서 관련 산업에서의 입지가 더욱 확고해질 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 예상 매출액은 각각 240.9억/ 272.0억/ 300.6억 위안으로 전망하며 EPS는 각각 1위안/ 1.3위안/ 1.63위안으로 전망한다.
현재 주가대비 PE는 각각 23.3배/ 17.9배/ 14.3배이다.
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