절상증권은 해외 기업 인수를 통한 적극적인 기술 도입으로 성장이 기대되는 중딩밀봉재(000887.SZ)에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 2008년부터 해외 인수합병을 시작하였다.
미국의 Cooper와 Acushnet, 독일의 KACO와 WEGU 등 국제적인 비타이어 계열인 고무 부품 선도 업체들을 인수했다.
이로 인해 진동 및 소음 감소와 시스템 밀폐 사업에서 강력한 기술력과 수익성을 확보했다.
에어 서스펜션 기업인 독일 AMK의 인수를 통해 국내 에어 서스펜션 시장을 장악했다.
AMK는 Jaguar Land Rover, Volvo, Audi, Mercedes-Benz, BMW 등 주요 자동차 기업들을 상대로 OEM 장비 공급을 담당하는 기업이다.
또한 공냉 시스템 기업인 ‘TFH’를 인수해 엔진 냉각 및 신에너지 차량 배터리 냉각 산업에 진출했다.
동사는 인수한 해외 기업들에 대한 인력 감축 및 비용 절감 등 최적화를 진행하고 핵심 사업에 집중하며 경쟁력을 강화하고 있다.
2024~26년 동사의 예상 순이익은 각각 143.5억 / 166.8억 / 192.8억 위안으로 전망하며 순이익 증가율을 각각 26.8%/16.3%/15.5%로 예상한다.
EPS는 각각 1.09/1.27/1.46 위안이며, 현재 주가대비 PE는 11.24/9.67/8.37배이다.
searchmchina@searchmchina.com