화신증권은 장화이자동차(600418.SH)의 승용차 및 상용차 판매량 회복을 주목하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2023년 매출액은 450.15억 위안으로 전년 대비 23.1% 증가했으며, 순이익은 1.52억 위안으로 2022년 -15.82억 적자에서 흑자전환에 성공했다.
2024년 1분기 매출액은 112.82억 위안으로 전년 대비 4.6% 증가했으며 전분기 대비 2.2% 증가했다.
순이익은 1.05억 위안으로 전년 대비 28.7% 감소했다.
2023년 동사의 매출 총이익률은 11.29%로 전년 대비 2.87% 증가했으며 2024년 1분기 매출 총이익률은 11.44%로 전분기 대비 0.61% 증가했다.
2023년 A사의 승용차 및 상용차 판매량은 각각 35만 7,100대와 23만 1,100대로 전년 대비 각각 18.21%, 18.34% 증가했다.
해외 판매량은 16만 9,600대로 전년 대비 47.99% 증가했으며, 이 중 승용차는 8만 9,000대, 상용차는 7만 9,400대가 판매되었다.
승용차와 상용차의 매출 총이익률은 각각 8.70%, 11.90%로 전년 대비 각각 5.85%, 3.05% 증가했다.
동사는 제품 개발, 제조, 판매 및 서비스 분야에서 화웨이와 전방위적인 전략적 협력을 맺고 있으며, 고급 지능형 전기차에 집중하고 있다.
폭스바겐과의 전략적 협력도 순조롭게 진행 중이며, CATL, 텐센트와 같은 기술 기업들과의 협력을 통해 판매 전략을 강화하고 있다.
2024~26년 동사의 예상 매출액은 각각 484.9억 위안/ 692억 위안/ 807.1억 위안이며 주당순이익(EPS)은 각각 0.12위안/ 0.27위안/ 0.44위안으로 전망한다.
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