췬이증권은 스터우스지테크(688169.SH)의 국내외 판매가 호조를 보임에 따라 매출이 증가했다고 분석하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 466위안을 제시했다.
최근 몇 년 동안 동사 매출은 빠른 증가세를 보였다. 실제로 2021년부터 2023년까지 동사 매출의 연평균 성장률(CAGR)은 21.8%를 기록했다.
비록 이번에 동사가 공개한 주식 보상 계획 중 심사 목표는 2024~27년 매출이 2023년 대비 10%, 14%, 18%, 22% 이상 증가하는 것으로 제시됐지만 동사 매출은 이후에도 계속 빠른 증가세를 보일 것으로 기대된다.
2024년 중국 내 로봇 청소기 시장은 뚜렷한 회복세를 보이고 있으며, 1~5월 온라인 누적 판매량은 전년 동기비 31.1% 증가했고, 평균가는 전년 동기비 3.8% 상승했다.
이와 동시에 2분기 이래로 동사의 신제품 P10S PRO, G20S 등의 판매량이 늘었고, 이들 신제품은 각각 3,500~4,500위안과 5천 위안 이상 가격대에서 우수한 판매 성적을 보이고 있다.
이에 동사의 시장점유율 역시 안정적으로 확대되고 있다.
또 다른 한편으로는 미국 오프라인 판매채널에서도 좋은 판매 성적을 거두고 있어, Target에 이어 Best buy 오프라인 매장 입점에 성공했다.
지난해 동사의 해외 매출 비중은 49%에 달했으며, 오프라인 판매채널 확대에 성공하면서 올해 동사의 해외 사업 비중은 더욱 늘어나고 동사 매출의 고속 증가를 지지할 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 26억/30.04억/34.67억 위안으로 전년 대비 26.77/15.53/15.39% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 19.78/22.85/26.37위안으로 예상되며 PER은 20.47/17.71/15.35배다.
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