화신증권은 장안자동차(000625.SZ)의 5월 자동차 판매량이 양호했고 자체 브랜드 판매량이 크게 늘고 있다는 점을 들며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
지난 6일 동사는 5월 생산, 판매 지표를 공개하며 5월 자동차 판매량 총합이 20.68만 대로 전년 동월 대비 3.3% 증가했다고 밝혔다. 이로 인해 1~5월 차량 판매량은 110.9만 대로 전년 동기 대비 12% 증가했다.
특히 동사의 자체 브랜드 판매량 증가세가 돋보였다. 5월 자체 브랜드 판매량은 17.1만 대로 전년 동월 대비 4.7% 증가했고, 1~5월 자체 브랜드 판매량은 93.24만 대로 전년 동기 대비 11.6%나 증가했다.
또한 5월 자체 신에너지 자동차 브랜드의 판매량이 5.5만 대로 전년 동월 대비 87.8%, 1~5월 판매량은 23.55만 대로 72.7% 증가했다.
이는 동사의 자체 브랜드가 시장에서 분명한 경쟁력을 갖추며 판매량이 빠르게 늘고 있어 향후 동사의 실적 성장을 이끌 주요한 모델이 될 것으로 보인다. 특히 자체 브랜드는 타 브랜드 대비 수익성도 높은 편이기에 동사의 실적 성장세가 예상보다 더 커질 것이란 기대감도 형성되고 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 107.21억/128.22억/156.16억 위안으로 전년 대비 -5.4/19.6/21.8% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.08/1.29/1.57위안으로 예상되며 PER은 12.31/10.29/8.5배다.
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