궈신증권은 청두센다오(688222.SH)에 대해 국내외 고객 확대와 신규 프로젝트 매출 반영에 힘입어 고성장세가 지속되고 있다며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
동사는 2026년 1~3분기 매출과 순이익이 모두 큰 폭으로 증가했다. 신규 프로젝트의 지속적인 수주와 원활한 납품, 신규 비즈니스 모델의 전환이 실적 성장을 견인했다.
2026년 1~3분기 및 3분기 실적
| 구분 | 매출액 | 매출 증가율 | 순이익 | 순이익 증가율 |
|---|---|---|---|---|
| 1~3분기 누적 | 5.5억 위안 | 48.7% | 1.39억 위안 | 50.1% |
| 3분기 단독 | 2.04억 위안 | 42.9% | 0.59억 위안 | 37.1% |
수익성도 개선됐다. 1~3분기 매출총이익률은 58.3%로 전년 동기 대비 3.5%p 상승했으며, 지배주주 귀속 순이익률은 25.3%로 0.2%p 높아졌다. 경영 효율성 개선과 플랫폼 사업 간 시너지 효과가 수익성 회복에 기여했다. 다만 센옌생물에 대한 2,400만 위안 규모의 증자는 투자 손실로 반영됐다.
연구개발(R&D) 투자도 확대했다. 1~3분기 연구개발 비용은 6,259.22만 위안으로 전년 동기 대비 44.2% 증가했다. 자체 연구개발 파이프라인의 임상 추진과 혁신 플랫폼 구축에 투입됐다.
자체 개발 후보물질 HG146은 고형종양인 ACC(부신피질암) 대상 임상 연구와 관련해 중국 국가약품감독관리국 의약품평가센터(CDE)와 후속 임상 계획을 논의하고 있으며, 다른 적응증으로의 확대도 추진하고 있다. 혁신 분자 HG254는 계획에 따라 IIT(연구자 주도 임상시험)를 진행하고 있다.
2026~2028년 실적 전망
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
|---|---|---|---|
| 예상 매출액 | 6.78억 위안 | 8.95억 위안 | 12.1억 위안 |
| 매출 증가율 | 29.1% | 31.9% | 34.7% |
| 예상 순이익 | 1.55억 위안 | 2.21억 위안 | 3.01억 위안 |
| 순이익 증가율 | 41.5% | 42.4% | 36.3% |
궈신증권은 동사의 지속적인 고객 확대와 신규 프로젝트 매출 반영, 연구개발 파이프라인 진전을 실적 성장의 주요 요인으로 평가했다. 2028년까지 매출과 순이익의 성장세가 이어질 것으로 전망하며 기존 투자의견인 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
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