중우증권은 카이라이잉제약(002821.SZ)이 신규 수주 호조와 신사업의 급성장을 바탕으로 실적 가속화를 이어갈 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 매출액은 53.95억 위안으로 전년 동기 대비 16.5% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 8.52억 위안으로 전년 동기 대비 6.5% 증가했다.
2026년 3분기 단일 매출액은 17.88억 위안으로 전년 동기 대비 24.0% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.32억 위안으로 전년 동기 대비 81.5% 급증했다.
[카이라이잉제약 2026년 3분기 및 1~3분기 주요 실적 현황]
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 (3분기) | 전년 동기 대비 증감률 (누적) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액(억 위안) | 17.88 | 53.95 | 24.0% | 16.5% |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 3.32 | 8.52 | 81.5% | 6.5% |
실적 개선의 핵심은 신규 수주의 증가와 신사업의 괄목할 만한 성장이다.
3분기 신규 수주는 전년 동기의 높은 기저효과에도 불구하고 약 30% 증가하며 견조한 흐름을 유지했으며, 특히 화학 대분자와 생물 대분자 부문의 수요가 매우 높았다.
1~3분기 신사업 매출액은 19.23억 위안으로 전년 동기 대비 50.2% 급증하며 내수 매출 고성장을 견인했다.
특히 ADC(항체약물접합체) 분야에서 해외 주문 비중이 50%를 상회했고, 3분기 항체 및 최종 제제까지의 일체형 ADC 프로젝트 검증을 완료하며 내년 상업 생산 진입을 예고했다.
이에 따라 회사는 2026년 자본지출 계획을 기존 약 21억 위안에서 26억~28억 위안으로 상향 조정하며 신사업 투자를 가속화하고 있다.
[카이라이잉제약 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
|---|---|---|---|
| 매출액(억 위안) | 80.16 (20.17%) | 97.95 (22.20%) | 118.80 (21.29%) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 12.50 (10.41%) | 18.38 (46.98%) | 22.21 (20.84%) |
| 주가수익비율(PER, 배) | 39 | 27 | 22 |
이와 같은 성장성을 바탕으로 2026~2028년 동사의 매출액은 각각 80.16억/97.95억/118.80억 위안으로 전년 대비 각각 20.17%/22.20%/21.29% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 12.50억/18.38억/22.21억 위안으로 각각 10.41%/46.98%/20.84% 증가할 전망이다.
같은 기간 주가수익비율은 각각 39배, 27배, 22배다.